Alnus Yatırım, CCOLA - Coca Cola İçecek için hedef fiyatını 103,7 TL'den 118,84 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Coca Cola İçecek’in 2026/06 döneminde hasılatı geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 7,90 artarak 123,26 Milyar TL’ye yükseldi. Satışların maliyeti yalnızca yüzde 1,14 artışla 77,19 Milyar TL oldu ve bu fark brüt kârı 46,07 Milyar TL seviyesine taşıdı. Brüt kâr marjı geçen seneki yüzde 33,20 seviyesinden yüzde 37,38’e yükseldi. Faaliyet giderleri yüzde 7,59 artışla 26,60 Milyar TL’ye çıktı.
Şirket, 2025/06 dönemindeki 405,1 Milyon TL’lik diğer net esas faaliyet gelirine karşılık cari dönemde 2,2 Milyon TL civarında diğer net esas faaliyet gideri yazdı. Buna rağmen esas faaliyet kârı yüzde 43,15 artışla 19,47 Milyar TL’ye ulaştı. FAVÖK ise yüzde 37,64 artarak 24,51 Milyar TL oldu. Esas faaliyet kâr marjı yüzde 11,55’ten yüzde 15,80’e, FAVÖK marjı ise yüzde 15,59’dan yüzde 19,89’a yükseldi.
Finansman giderleri 2,57 Milyar TL iyileşmeyle 4,76 Milyar TL civarına gerilerken, net yatırım faaliyet gideri 123,4 Milyon TL olarak gerçekleşti. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 897 Bin TL civarında gider yazıldı ve TMS 29 enflasyon muhasebesinden kaynaklanan net parasal pozisyon kazancı ile vergi giderlerinde artışlar net kâra olumsuz etki etti. Buna karşın dönem net kârı yüzde 64,27 artışla 13,90 Milyar TL’ye çıktı. Net kâr marjı da yüzde 7,40’tan yüzde 11,27’ye yükseldi.
Kurum, değerlemede İNA yöntemini yüzde 100 ağırlıkla kullandı ve hisse başına hedef fiyatı 103,70 TL’den 118,84 TL’ye revize ederek AL tavsiyesini korudu. Hisse için hesaplanan yükseliş potansiyeli yüzde 31,97 olarak belirlendi. Şirketin 2026 yılı beklentilerinde Türkiye pazarında düşük-orta tek haneli, uluslararası operasyonlarda yüksek tek haneli satış hacmi büyümesi öngörülüyor. TMS 29’a göre FVÖK marjının yatay kalması, enflasyon muhasebesi etkisi hariç tutulduğunda ise kur etkisinden arındırılmış NSG/ük’da düşük-orta onlu yüzdelerde büyüme bekleniyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
