İş Yatırım ENJSA-EnerjiSA için hedef fiyatını 120.01 TL, tavsiyesini ise 'AL' olarak korudu.
İş Yatırım Menkul Değerler
Hedef: 120.01 ₺
Potansiyel: %0.00
EnerjiSA (ENJSA), 2025’in üçüncü çeyreğinde 739 milyon TL net kâr açıkladı. Bu sonuç piyasa beklentisi olan 800 milyon TL’ye yakın gerçekleşti. Baz alınan net kâr 2,285 milyar TL ile kurum tahmini olan 1,095 milyar TL’nin üzerinde geldi. Net kârdaki artışta ertelenmiş vergi giderinin %92 oranında azalması, parasal kayıplardaki farklar ve müşteri çözümleri iş kolundan gelen güçlü gelir etkili oldu.
Şirketin dağıtım varlık tabanı (DVT) 78,1 milyar TL seviyesinde yatay seyretti. Yatırımlar ikinci yarıya ertelenmiş olsa da üçüncü çeyrekte bir miktar hızlanma görüldü. Yıllık bazda DVT %32 artarken, ikinci çeyreğe göre yalnızca %4 artış kaydetti. Faaliyet gelirleri yıllık bazda %3 artarak 13,65 milyar TL’ye ulaştı. Enflasyon beklentilerindeki düşüş nedeniyle finansal getiri azalırken, dağıtım tarafındaki kalite primlerinin üç kat artması ve müşteri çözümleri gelirlerinin %54 büyümesi faaliyet gelirini destekledi.
Finansman giderleri sabit kalmasına rağmen net vergi giderindeki belirgin düşüş, 2. çeyrekteki 1,25 milyar TL’lik zararın bu dönemde 739 milyon TL net kâra dönüşmesini sağladı. Böylece baz alınan net kâr da yıllık %88 artışla 2,285 milyar TL’ye yükseldi.
Yılın ilk dokuz ayında düşen enflasyon beklentileri dikkate alınarak hesaplanan finansal getirinin, son çeyrekte enflasyon tahminlerinin yukarı revize edilmesiyle artması bekleniyor. Bu nedenle şirket, yıl sonu baz alınan net kâr beklentisini 7,5 milyar TL’ye yükseltti. Buna paralel olarak temettü verimi tahmini %4,8’den %6,1’e çıkarıldı.
Faaliyet geliri ve DVT tahminleri sabit kaldığından şirket değerlemesinde değişiklik yapılmadı; 118 TL hedef fiyat korundu. FD/DVT oranı 1,9x ile 5 yıllık ortalama olan 2,3x’in altında seyrediyor. Kalite ve verimlilik primlerindeki artış, şirketin gelecekte daha yüksek çarpanlarla işlem görebileceğine işaret ediyor.
Genel olarak, net kâr piyasa beklentisine yakın gerçekleşti. Baz alınan net kâr beklentisinin yukarı revizesi ve temettü potansiyelinin artması olumlu karşılanabilir; ancak hissede son dönemdeki yükseliş nedeniyle tepkinin sınırlı kalması bekleniyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
