Yapı Kredi Yatırım, ENKAI-ENKA İnşaat için hedef fiyatını 91 TL, tavsiyesini "al" olarak korudu
Yapı Kredi Yatırım
Hedef: 91.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Enka İnşaat, 2025 3.çeyrekte 266 milyon USD net kâr açıkladı; bu, yıllık %41 artış ve beklentilerimizi %17, piyasa beklentilerini %7 aşan bir sonuç. Net kârın yükselmesinde düşük vergi gideri ve finansal varlıklardaki yeniden değerleme kazançları etkili oldu. Gelirler yıllık %37 artışla 1,1 milyar USD’ye ulaştı; elektrik üretimi %114, inşaat ise %27 büyüme kaydetti. VAFÖK 212 milyon USD (%19 marj, yıllık +%24) ile beklentilerin hafif altında kaldı.
İnşaat segmenti gelirleri yıllık %27 artışla 673 milyon USD’ye ulaşarak konsolide gelirlerin ~%60’ını oluşturdu, VAFÖK marjı %18 oldu. Bakiye siparişler 8,7 milyar USD’ye çıkarak yıllık %50 büyüme gösterdi; bakiye sipariş/gelir oranı 3,4x ile uzun vadeli ve büyük ölçekli projeleri işaret ediyor.
Elektrik üretimi segmenti, yıllık 2,5 kat artışla 547 milyon USD gelir elde etti; brüt kâr marjı yıllık 4 puan düşerek VAFÖK marjı %4 seviyesinde gerçekleşti.
Gayrimenkul kiralama ve ticaret segmentleri de büyümeyi sürdürdü: Gayrimenkul kiralama 103 milyon USD gelir ve %59 VAFÖK marjı, ticaret segmenti 79 milyon USD gelir ve %28 VAFÖK marjı elde etti. Yeni Londra ofis binasının 4Ç25’te katkı sağlaması bekleniyor.
Enka’nın net nakit pozisyonu 5,8 milyar USD’ye yükseldi; serbest nakit akışı ve finansal varlık satışlarıyla desteklenen bu büyüme, ROE’yi %10 seviyesinde tutuyor.
Özetle, Enka’nın 3Ç25 sonuçları rekor bakiye sipariş büyümesi, güçlü elektrik üretimi katkısı ve istikrarlı net nakit pozisyonu ile olumlu değerlendiriliyor. Hisse, 2025/26 tahminlerine göre 6,6x/5,8x FD/VAFÖK ve 12,8x/10,1x F/K çarpanlarıyla işlem görüyor. 12 aylık hedef fiyat 91 TL, tavsiye AL olarak korunuyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
