Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
İkinci Çeyrek Sonuçları: Önemli Başlıklar İkinci çeyrekte satış hacmi hem yıllık hem de çeyreklik bazda %10 oranında gerileyerek operasyonel kârlılığı olumsuz etkiledi. Brüt kârlılık, artan hammadde, personel ve enerji maliyetleri nedeniyle zayıf seyrini sürdürdü. Ton başına FAVÖK, bir önceki çeyreğe göre hafif bir toparlanmayla 64 ABD dolarına yükseldi ancak tarihsel ortalamaların altında kalmaya devam etti. Kapasite kullanım oranı %77 seviyesinde kalarak piyasa beklentilerinin altında gerçekleşti. Olumlu Gelişmeler ve Değerlendirme: Kârlılık metriklerindeki zayıflığa rağmen, marjlarda bir toparlanma eğilimi ve serbest nakit akımı (SNA) üretiminin devam etmesi nedeniyle sonuçları "sınırlı olumlu" olarak değerlendiriyoruz. İşletme sermayesi ihtiyacındaki düşüş, bu çeyrekte de pozitif SNA üretimini destekledi. Yatırım harcamaları yüksek kalsa da çeyreklik bazda düşüş gösterdi (210 milyon ABD doları). Net borç pozisyonu iyileşirken, kaldıraç oranı (Net Borç/FAVÖK) 3,0x seviyesinde yatay kaldı. Sektör ve Gelecek Beklentileri: Sektör genelinde faaliyet nakit akışlarını destekleyecek güçlü bir makroekonomik katalizör henüz bulunmuyor. Bu durum göz önüne alındığında, mevcut tahminlerimizin gerçekleşmelerden daha iyimser olduğu ve fiyatlarda anlamlı bir toparlanma olmazsa aşağı yönlü revizyonlar gerekebileceği belirtiliyor. Şirketin hisse çarpanları şu an için yüksek seviyelerde (9,1x FD/FAVÖK ve 17,2x F/K) işlem görüyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri