Deniz Yatırım, FROTO - Ford Otomotiv için hedef fiyatını 115 TL, tavsiyesini TUT olarak korudu.
Ford Otosan açısından Eylül 2026 operasyonel görünümünün destekleyici olduğu, otomotiv sektörünün genel tablosunun ise sınırlı olumlu değerlendirildiği görülüyor. Toplam otomotiv üretimi yıllık bazda %5,1 artarak 129.571 adede çıkarken, otomobil üretiminin %3,8 gerilemesi ve toplam ihracatın yalnızca %1,5 yükselmesi görünümün temkinli kalmasına neden oluyor. Ford Otosan’ın Eylül ihracatı 41.303 adetle geçen yılın aynı ayına göre %18 artarak sektör toplamındaki artışın üzerinde gerçekleşti. Ocak-Eylül 2026 döneminde şirketin ihracatı 295.007 adet olurken, 2025 yılının tamamındaki 399.718 adetlik seviyeye kıyasla yıl içindeki performansını korudu.
Bu operasyonel ivme, Eylül verilerinin FROTO hisse fiyatını destekleyebileceği yönündeki değerlendirmeyi güçlendiriyor; ancak EURUSD paritesindeki mevcut seviye baskı unsuru olarak öne çıkıyor. Ford Otosan için 12 aylık hedef fiyat 115,00 TL olarak korunurken, 74,65 TL mevcut fiyata göre potansiyel getiri %54,1 seviyesinde hesaplanıyor. Kurumsal tavsiye TUT olarak sürdürülüyor ve hisse yıl başından bu yana BIST 100 Endeksi’nin %23 gerisinde performans gösteriyor. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 7,9x F/K ve 7,4x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görürken, gelir, FAVÖK ve net kâra ilişkin değişimler bu çalışmada ayrıca paylaşılmıyor.
FROTO için temel olumlu katalizör, Eylül ihracatındaki artışın yanı sıra 2026’da şirketin aylık ihracatında 41.303 adetle en yüksek seviyenin Eylül’de görülmesi. Bu performans, Tofaş’ın 5.704 adetlik ve %37 yıllık artış gösteren ihracatıyla birlikte sektör verilerinin hisse fiyatlarını destekleyebileceği beklentisini besliyor. Başlıca riskler, EURUSD paritesinin baskı yaratması, otomobil üretimindeki %3,8’lik daralma ve sektör toplam ihracatındaki sınırlı %1,5 artışın güçlü bir büyüme sinyali vermemesi olarak öne çıkıyor. Sonuç olarak kurum, operasyonel verileri sınırlı olumlu bulsa da kur baskısı ve hisse performansı çerçevesinde FROTO için TUT görüşünü, 115,00 TL hedef fiyatı ve %54,1 potansiyel getiriyi koruyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
