Vakıf Yatırım, FROTO - Ford Otomotiv için hedef fiyatını 162 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Ford Otosan’ın haziran satışları yıllık bazda %47,5 gerileyerek 4.481 adede indi ve şirketin toplam otomotiv pazar payı %4,3’e kadar düştü. Hafif ticari araç satışlarındaki sert daralma, markanın ana iş kolundaki zayıflığı ortaya koyarken otomobil tarafındaki satışlar da belirgin biçimde geriledi. Buna karşın rapor, sektörün haziranda yıllık %11,4 daralmasına rağmen on yıllık haziran ortalamasının hâlâ üzerinde seyrettiğini ve pazarın tamamen zayıf bir tabana oturmadığını gösteriyor. Böylece FROTO, zayıf talep ortamında sektör içinde baskı altında kalan isimlerden biri olarak öne çıkıyor.
Şirketin Ocak-Haziran 2026 dönemindeki toplam araç satışı 34.784 adet seviyesinde gerçekleşti ve geçen yılın aynı dönemine göre %25,3 azaldı. Haziran ayında hafif ticari araç satışları %41,8 düşerek 4.003 adede, otomobil satışları ise %71 gerileyerek 478 adede indi. Kurumun sayfalarında yer alan karşılaştırmalı performans grafiğinde FROTO’nun 1 aylık mutlak getirisi yatay kalırken 3 aylık ve 12 aylık performansında BIST100’e göre zayıf kaldığı görülüyor. Bu tablo, şirketin operasyonel görünümünde baskının sürdüğünü işaret ediyor.
Vakıf Yatırım, FROTO - Ford Otomotiv için 162 TL hedef fiyat ve AL tavsiyesi veriyor. Raporda tavsiye değişimine dair bir ifade bulunmuyor; bu nedenle görünümün korunduğu anlaşılıyor. Değerlendirme, kısa vadede satışlardaki zayıflığa rağmen şirketin sektördeki ölçeği ve hafif ticari araç pazarındaki konumu nedeniyle orta-uzun vadeli toparlanma potansiyeline işaret ediyor. Ayrıca sektör genelinde elektrikli araç payının yükselmesi ve SUV talebinin güçlü kalması, ürün karması açısından takip edilmesi gereken başlıklar olarak öne çıkıyor.
İhracat, faizler ve iç talep birlikte izlendiğinde sektör için ana katalizörün kredi koşullarındaki iyileşme ve pazarın yılın ikinci yarısında toparlanıp toparlanmayacağı olduğu anlaşılıyor. FROTO açısından özellikle hafif ticari araç satışlarının pazar payı ve toplam satışların aylık trendi kritik olacak. Tofaş tarafı haziranda daha güçlü görünürken FROTO’nun performansı zayıf kaldığı için rekabet dinamikleri de önem kazanıyor. Sonuç olarak rapor, kısa vadede baskılı bir satış ortamına rağmen FROTO için pozitif uzun vadeli yatırım görüşünü koruyor.
