Garanti BBVA Yatırım, ISGYO - İş GYO için hedef fiyatını 22,4 TL, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak korudu.
Garanti BBVA Yatırım, ISGYO için 22.40TL/hisse hedef fiyat ve Endekse Paralel Getiri tavsiyesini korudu. Kurum, 2Ç26 sonuçlarını nötr olarak değerlendirdi ve sonuçlara piyasa tepkisinin de nötr olmasını bekledi. Şirket 2Ç26’da piyasa beklentisine yakın şekilde -235mn TL net zarar açıkladı. Bu zarar 4Ç25’teki -818mn TL ve 1Ç26’daki -654mn TL net zararlara göre daha sınırlı gerçekleşti.
FVAÖK 2Ç26’da 311mn TL oldu ve piyasa beklentisi olan 280mn TL’nin üzerinde gerçekleşti. Kurum, FVAÖK’ün kendi beklentisinin %50 üzerinde gelmesine karşın 958mnTL net parasal kaybın tahmin sapmasının ana nedeni olduğunu belirtti. FVAÖK marjı 2Ç26’da %32.5 seviyesinde oluştu. Bu oran 1Ç26’da %40.8 ve 4Ç25’te %31.7 idi.
Şirketin kira geliri yıllık %2 reel artışla 2Ç26’da 541mnTL’ye yükseldi. Konut satış gelirleri ise önceki yılın aynı dönemindeki 508.9mn TL’ye kıyasla 2Ç26’da 400mn TL seviyesinde gerçekleşti. Metinde Litus İstanbul ve Manzara Adalar’ın konut satışlarını destekleyen unsurlar olduğu ifade edildi. Net borç çeyreklik bazda %27 düşüşle 655.1mn TL’ye geriledi.
Finansal borçlar ç/ç %11 azalarak 1.3mlr TL’ye indi ve özkaynaklar çeyreklik bazda 58.2mlr TL seviyesinde yatay kaldı. Kurum, beklentilere paralel sonuçlar nedeniyle hisse için görünümünü değiştirmedi. Rapordaki ana çıkarım, operasyonel tarafta FVAÖK’ün güçlü olmasına rağmen net parasal kayıp ve zarar baskısının net kârı aşağı çekmeye devam etmesi oldu.
