Alnus Yatırım, KMPUR - Kimpur için hedef fiyatını 28,94 TL'den 33,65 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Kimteks Poliüretan’ın hasılatı 2026/06 döneminde geçen yılın aynı dönemine göre sadece 4,53 Milyon TL artarak 7,79 Milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Satışların Maliyeti 230,2 Milyon TL azalarak 6,13 Milyar TL’ye indi. Bu sayede Brüt Kâr 234,7 Milyon TL artışla 1,66 Milyar TL’ye yükseldi ve Brüt Kâr Marjı yüzde 18,28’den yüzde 21,28’e çıktı. Faaliyet Giderleri de 103,1 Milyon TL azaldı. Diğer Net Esas Faaliyet Gelirleri kalemindeki 129,0 Milyon TL’lik artışla birlikte Esas Faaliyet Kârı 1,25 Milyar TL’ye ulaştı.
Amortisman Giderleri eklenip tek seferlik kalemler çıkarıldığında FAVÖK 358,8 Milyon TL artarak 1,17 Milyar TL oldu. Esas Faaliyet Kârı Marjı yüzde 8,67’den yüzde 13,01’e, FAVÖK Marjı ise yüzde 10,40’tan yüzde 15,00’e yükseldi. Yurt içi brüt satış hasılatı 392,4 Milyon TL azalarak 5,14 Milyar TL’ye gerilerken, yurt dışı brüt satış hasılatı 599,3 Milyon TL artarak 2,96 Milyar TL’ye çıktı. Yurt dışı satışların toplam brüt hasılattaki payı yüzde 29,87’den yüzde 36,51’e yükseldi. Şirket 5 kıtada, 60’dan fazla ülkeye ihracat yapıyor.
Faaliyet dışı tarafta Net Finansman Giderleri, Net Kur Farkı Giderleri’ndeki keskin azalış sayesinde geçen yılın aynı dönemine göre 686,9 Milyon TL iyileşti. Net Yatırım Faaliyet Geliri 2,5 Milyon TL olarak kaydedildi ve TMS 29 Enflasyon Muhasebesi uygulamasından kaynaklı Parasal Kazanç 27,6 Milyon TL arttı. Vergi Giderleri 120,0 Milyon TL seviyesinde oluştu. Bu gelişmelerin etkisiyle Dönem Net Kârı 1,15 Milyar TL iyileşerek 391,1 Milyon TL’ye çıktı. Geçen yıl 755,4 Milyon TL zarar yazan şirketin Net Kâr/Zarar Marjı da yüzde -9,71’den yüzde 5,02’ye döndü.
Alnus Yatırım, şirket değerlemesinde İNA yöntemini yüzde 100 ağırlıkla kullanarak hedef piyasa değerini 15 Milyar 676,3 Milyon TL olarak belirledi. Hisse başına hedef fiyat 28,94 TL’den 33,65 TL’ye revize edildi ve tavsiye AL olarak korundu. Son kapanış fiyatı 22,00 TL üzerinden yükseliş potansiyeli yüzde 52,95 olarak hesaplandı. Kurum, maliyet ve faaliyet giderlerindeki iyileşme ile finansman giderlerindeki düşüşü kârlılığı destekleyen ana unsurlar olarak öne çıkardı.
