Gedik Yatırım Koç Holding için hedef fiyatını 250,80 TL, tavsiyesini ise 'Endekse Paralel Getiri' olarak korudu.
Gedik Yatırım
Hedef: 250.80 ₺
Potansiyel: %0.00
Sonuç:
Şirket, 4Ç24’te 3.330 milyon TL net kâr açıklamıştır (konsensüs: -821 milyon TL; yıllık: -%94).
Otomotiv segmenti, 1Ç24'te momentum kaybettikten sonra, 2Ç24 ve 3Ç24'te de zayıf performans sergilemesinin ardından bu çeyrekte de zayıf kalmıştır. Rekor seviyedeki yurtiçi talep ve Ford Otosan’ın güçlü ihracat hacmi segment performansına destek sağlarken, yurtiçi pazardaki artan rekabet ve bunun fiyatlama gücü üzerindeki olumsuz etkisi kârlılığı baskılamıştır. Buna bağlı olarak, segment 2024 yılında 14,3 milyar TL net kâr katkısı sağlamış ancak yıllık bazda %72 daralma kaydetmiştir.
Enerji segmenti de bu çeyrekte zayıf performans göstermiştir. Özellikle Tüpraş’ta ürün marjlarının (crack) daralması ve Aygaz’da satış hacmindeki düşüş, segmenti olumsuz etkilemiştir. Öte yandan, Tüpraş’ın kapasite kullanım oranı ve satış hacmi, RUP bakımı sonrasında güçlü seyretmiştir. Buna bağlı olarak, segment 2024 yılında 7,0 milyar TL net kâr katkısı sağlamış ancak yüksek baz etkisiyle yıllık bazda %81 daralma kaydetmiştir.
Finans segmenti, yüksek mevduat maliyetleri ve artan swap maliyetleri nedeniyle daralan net faiz marjları kaynaklı olarak 15,7 milyar TL net zarar açıklamıştır.
Dayanıklı tüketim segmenti, artan hammadde maliyetleri, zorlu fiyatlama koşulları, olumsuz EUR/USD paritesi ve yüksek finansal giderler nedeniyle baskı altında kalmıştır. Ayrıca, 2Ç24’ten itibaren Whirlpool’un konsolidasyonunun finansallara dahil edildiği not edilmelidir. Sonuç olarak, segment 2024 yılında 672 milyon TL net kâr açıklamış ancak yıllık bazda %93 darama kaydetmiştir.
Holding, halka açık iştiraklerinin net aktif değerine (NAD) göre yaklaşık %35 ve toplam NAD’a göre yaklaşık %28 iskontolu işlem görmektedir.
Şirketin finansal sonuçlarının etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
