Ak Yatırım, KOTON - Koton Mağazacılık için hedef fiyatını 23 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Koton, 3Ç26'da TMS 29 sonrası finansallara göre 604 milyon TL net zarar açıkladı; FAVÖK'ü tahminle uyumlu ve piyasa beklentisinin %9 üzerinde gerçekleşti. Reel ciro yıllık %9 daralırken, Türkiye gelirleri %13 ve uluslararası gelirler %3 geriledi. Brüt kâr marjı %55'e, FAVÖK marjı ise yıllık bazda 351 baz puan düşüşle %17,4'e indi.
Yönetim, 2026 yılı ciro beklentisini düşük tek haneli daralma olarak aşağı yönlü güncelledi ve net diğer gelirler dâhil FAVÖK marjı beklentisini %24'ten %21'e düşürdü. Yatırım harcaması/ciro beklentisi %3,5'ten %3'e indirilirken net borç/FAVÖK beklentisi 0,5x'ten 0,6x'e yükseltildi. Sektörün ve Koton'un toparlanmasının 2027'den önce başlaması beklenmiyor; Körfez Bölgesi faaliyetleri ek risk unsuru olarak değerlendiriliyor.
Hisse için hedef fiyat 23 TL, tavsiye Endeks Üstü Getiri olarak belirlendi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
