Ak Yatırım, KRDMD-KARDEMİR (D) için hedef fiyatını 30 TL, tavsiyesini "nötr" olarak korudu
Ak Yatırım
Hedef: 30.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Kardemir 2Ç25 Finansal Sonuçları
Kardemir, 2025 yılının ikinci çeyreğinde piyasa beklentisinin üzerinde, 1,32 milyar TL net kâr açıkladı. Bu rakam, geçen yılın aynı dönemindeki 1,25 milyar TL'lik net zarara kıyasla dikkat çekici bir iyileşmeye işaret ediyor.
Satışlar ve Kârlılık
Net satışlar, yıllık %2 düşüşle 14,62 milyar TL seviyesinde gerçekleşti.
FAVÖK, geçen yılın aynı çeyreğine göre %79 artarak 1,16 milyar TL'ye yükseldi ve piyasa beklentileriyle paralel seyretti.
Satış hacmi, 2024'ün ikinci çeyreğindeki düşük bazın etkisiyle yıllık %22 artış kaydetti.
Borç ve Finansal Durum
Negatif 1,08 milyar TL'lik serbest nakit akışı nedeniyle net borç 6,87 milyar TL'ye yükseldi.
Net Borç/FAVÖK oranı 1,3x'ten 1,5x'e çıktı.
Detaylı Analiz
Şirketin finansal sonuçları, uluslararası muhasebe standartları (TMS29) doğrultusunda yeniden düzenlendiğinde bazı önemli noktalar ortaya çıkıyor:
Ortalama satış fiyatı (ASP), ton başına %8 düşüşle 621 USD'ye geriledi.
Hammadde maliyetlerindeki düşüşün, düşük satış fiyatlarını telafi etmesiyle çelik üretim marjı (delta) ton başına %36 artarak 200 USD'ye çıktı.
Bu sayede, ton başına FAVÖK %69 artışla 49 USD seviyesine yükseldi.
Beklentilerden Sapmalar
Kardemir'in net kârı, beklentileri şu nedenlerle aştı:
Tahminlerden hafif yüksek satış hacmi
Tahminlerden hafif zayıf çelik marjı
Beklenenden daha yüksek parasal kazanç
Beklenenden daha yüksek ertelenmiş vergi geliri
Sonuç olarak, Kardemir'in ikinci çeyrek performansı, düşük satış fiyatlarına rağmen operasyonel verimlilikteki artış ve maliyet yönetimindeki iyileşmeler sayesinde güçlü bir kârlılık artışı sağladı.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
