Deniz Yatırım, LKMNH-Lokman Hekim Engürüsağ için hedef fiyatını 26,58 TL'den 24,3 TL'ye düşürdü, tavsiyesini 'AL' olarak korudu
Deniz Yatırım
Hedef: 24.30 ₺
Potansiyel: %0.00
Lokman Hekim, 3Ç25’te beklentilerin üzerinde 1.021 milyon TL gelir, 241 milyon TL FAVÖK ve 30 milyon TL net kâr açıkladı. Parasal kazanç/kayıp kalemi altında 29 milyon TL’lik olumlu etki görüldü. Gelir performansı güçlü ve reel olarak büyürken, FAVÖK marjında daralma ve net borçta artış olumsuz değerlendirildi. Genel olarak bilanço “sınırlı olumlu” olarak nitelendirildi.
Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %8 artarken, sağlık gelirleri %10,5, hastane kira gelirleri %17,3 ve lojistik gelirleri %4,4 yükseldi. 9A25 döneminde toplam satış geliri 2,96 milyar TL’ye ulaşarak %7 artış gösterdi. Gelir dağılımında cepten ödemelerin payı %49,6’ya, özel sigortaların %19,3’e, sağlık turizminin %12,2’ye yükselirken; SGK gelirlerinin payı %18,9’a geriledi.
FAVÖK yıllık bazda %1 artışla 241 milyon TL’ye ulaştı, marj ise 1,6 puan düşerek %23,6 oldu. Faaliyet giderlerindeki %10’luk artış marjları baskıladı. Şirketin net kârı yıllık bazda %123 artışla 30 milyon TL oldu ancak finansman giderlerinin yüksekliği kârlılığı sınırladı.
Eylül 2025 sonu itibarıyla net borç 1.984 milyon TL’ye yükseldi (Haziran 2025: 1.606 milyon TL), net borç/FAVÖK oranı ise 2,3x seviyesine çıktı. Düzeltilmiş net borç 1.511 milyon TL olarak açıklandı. 9A25 döneminde yatırımlardan kaynaklı 650 milyon TL nakit çıkışı gerçekleşti (9A24: 173 milyon TL).
Genel değerlendirmede, artan borçluluk ve güncellenen makro varsayımlar nedeniyle 12 aylık hedef fiyat 26,58 TL’den 24,30 TL’ye düşürüldü, ancak “AL” önerisi korundu. Lokman Hekim hissesi 2025 tahminlerine göre 5,6x, 2026 tahminlerine göre 4,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir. Hisse yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin %16 gerisinde kalmış olup, geriye dönük 12 aylık verilere göre 14,5x F/K ve 6,3x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
