Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Lokman Hekim, 3Ç25’te beklentilerin üzerinde 1.021 milyon TL gelir, 241 milyon TL FAVÖK ve 30 milyon TL net kâr açıkladı. Parasal kazanç/kayıp kalemi altında 29 milyon TL’lik olumlu etki görüldü. Gelir performansı güçlü ve reel olarak büyürken, FAVÖK marjında daralma ve net borçta artış olumsuz değerlendirildi. Genel olarak bilanço “sınırlı olumlu” olarak nitelendirildi. Şirketin satış gelirleri yıllık bazda %8 artarken, sağlık gelirleri %10,5, hastane kira gelirleri %17,3 ve lojistik gelirleri %4,4 yükseldi. 9A25 döneminde toplam satış geliri 2,96 milyar TL’ye ulaşarak %7 artış gösterdi. Gelir dağılımında cepten ödemelerin payı %49,6’ya, özel sigortaların %19,3’e, sağlık turizminin %12,2’ye yükselirken; SGK gelirlerinin payı %18,9’a geriledi. FAVÖK yıllık bazda %1 artışla 241 milyon TL’ye ulaştı, marj ise 1,6 puan düşerek %23,6 oldu. Faaliyet giderlerindeki %10’luk artış marjları baskıladı. Şirketin net kârı yıllık bazda %123 artışla 30 milyon TL oldu ancak finansman giderlerinin yüksekliği kârlılığı sınırladı. Eylül 2025 sonu itibarıyla net borç 1.984 milyon TL’ye yükseldi (Haziran 2025: 1.606 milyon TL), net borç/FAVÖK oranı ise 2,3x seviyesine çıktı. Düzeltilmiş net borç 1.511 milyon TL olarak açıklandı. 9A25 döneminde yatırımlardan kaynaklı 650 milyon TL nakit çıkışı gerçekleşti (9A24: 173 milyon TL). Genel değerlendirmede, artan borçluluk ve güncellenen makro varsayımlar nedeniyle 12 aylık hedef fiyat 26,58 TL’den 24,30 TL’ye düşürüldü, ancak “AL” önerisi korundu. Lokman Hekim hissesi 2025 tahminlerine göre 5,6x, 2026 tahminlerine göre 4,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir. Hisse yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin %16 gerisinde kalmış olup, geriye dönük 12 aylık verilere göre 14,5x F/K ve 6,3x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri