ICBC Yatırım, PGSUS - Pegasus için hedef fiyatını 375 TL'den 285 TL'ye düşürdü, tavsiyesini 'AL' olarak korudu.
ICBC Yatırım
Hedef: 285.00 ₺
Potansiyel: %62.39
ICBC Yatırım, PGSUS - Pegasus için hedef fiyatını 375 TL'den 285 TL'ye düşürdü, tavsiyesini 'AL' olarak korudu. Pegasus için AL tavsiyemizi koruyoruz. 12 aylık hedef fiyat 285 TL olup, mevcut fiyata göre %41 yükseliş potansiyeline işaret etmektedir.
2026 yılında %12 yolcu büyümesi bekliyoruz. Uluslararası trafiğin yurt içi trafiğe kıyasla daha güçlü seyretmesi birim gelirleri destekleyecek. 2025 yılında %15 yıllık yolcu büyümesi kaydeden Pegasus’un, 2026’da kapasiteyi %8 artırması öngörülmektedir. Gelirlerin yıllık %6 artışla 3,64 milyar euroya ulaşması beklenmektedir.
Maliyet baskılarının devam etmesi, ancak artış hızının yavaşlaması öngörülüyor. Yakıt hariç birim giderler ücret artışları nedeniyle baskı altında kalabilir; enflasyon ve TL’deki değer kaybı farkının daralması ile FAVÖK marjının %25,3’e yükselmesi (+30 baz puan) bekleniyor.
Smartwings satın alımı potansiyel bir katalizör olabilir. 154 milyon euro tutarındaki işlem, Pegasus’un Orta Avrupa’daki varlığını güçlendirecek ve Smartwings’in 2024 gelirinin yaklaşık 1 milyar euro olmasıyla stratejik bir hamle niteliği taşıyor.
Değerleme: Hisse son altı ayda %20 gerilemiş, BIST100’e göre %34 daha zayıf performans göstermiştir. 2026 tahminlerine göre 5,7x F/K ve 5,5x FD/FAVÖK ile işlem gören hisse, 285 TL hedef fiyatında 8,0x F/K ve 6,4x FD/FAVÖK seviyelerine ulaşacaktır.
Başlıca riskler: Bölgedeki jeopolitik belirsizlikler, jet yakıtı fiyatlarındaki oynaklık, TL’nin enflasyonun üzerinde değer kazanması, A-Jet kaynaklı artan rekabet ve Sabiha Gökçen Havalimanı’ndaki kapasite kısıtları.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
