Alnus Yatırım, PETKM-Petkim için hedef fiyatını 24,8 TL'den 23,08 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "al" olarak korudu

Sektörel Görünüm ve Beklentiler: Şirketin faaliyet gösterdiği petrokimya sektörü, küresel ekonomik büyümeye duyarlı bir yapıya sahiptir. Bu nedenle 2025 yılına ilişkin beklentimiz, küresel görünümdeki belirsizliklerin devam etmesi sebebiyle olumlu değildir. Ancak 2026 yılından itibaren görece bir iyileşme yaşanabileceğini öngörüyoruz. Bu çerçevede, 2025 yılında net satışlarda %9 oranında daralma beklerken, 2026 yılında daralmanın %2 ile sınırlı kalmasını ve 2027 yılında %5 büyüme gerçekleşmesini bekliyoruz. Satılan Malın Maliyeti (SMM) tarafındaki baskının 2025 yılında da devam etmesini, 2026 yılından itibaren ise sınırlı da olsa iyileşmeler yaşanmasını öngörüyoruz. FAVÖK marjının ise cari yılda %7,29 oranında daralması beklenmekte olup, bu oranın sonraki yıllarda kademeli olarak iyileşeceği tahmin edilmektedir. Şirkete ve Sektöre Dair Olumlu Unsurlar ve Riskler: Olumlu Unsurlar: ABD Başkanı Donald Trump’ın 2. çeyrekte Çin’e uyguladığı tarifeleri 90 gün süreyle %145’ten %30’a indirmesi ve Çin’in de buna karşılık ABD’ye uyguladığı tarifeleri %125’ten %10’a düşürmesi, küresel ekonomik belirsizliklerin azalmasına katkı sağlamış ve bu süreçte talebin artacağı beklentisini doğurmuştur. ABD’nin birçok ülkeyle ticaret anlaşmaları yapma çabası da küresel belirsizliklerin azalmasına katkı sağlayabilir. Bu çabaların başarılı olması halinde, petrokimya ürünlerine olan talep artabilir ve sektöre yönelik pozitif beklentiler güçlenebilir. Riskler: Ticaret savaşları risklerinin azalmasına rağmen, makroekonomik belirsizliklerin hâlâ yüksek seyretmesi ve Fed’in faiz indirimlerini ötelemesi, küresel ekonomik büyüme üzerinde olumsuz etkiler yaratabilir. ABD-Çin arasındaki anlaşmanın süresi sona erdiğinde, tarifelerin yeniden – önceki kadar olmasa da – yükseltilme riski bulunmaktadır. Ayrıca, ABD’nin diğer ülkelerle yürüttüğü ticaret anlaşmalarında yaşanabilecek olası başarısızlıklar ve Trump’ın ilaç, çip gibi sektörlerde yeni tarifeler getirme çabası, küresel ekonomi üzerinde baskı oluşturabilecek ve petrokimya sektörüne yönelik riskleri artırabilecek diğer faktörlerdir.