Vakıf Yatırım, PGSUS-Pegasus için hedef fiyatını 372 TL'den 328 TL'ye revize etti, tavsiyesini 'Endeks Üstü Getiri' olarak korudu.
Pegasus 2025 yılı 4. çeyreğinde 15 milyon euro (423,6 milyon TL) net kâr açıkladı. Bu rakam kurum beklentisinin hafif altında kalırken piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Net kâr yıllık bazda %71 geriledi. Satış gelirleri yıllık %8 artmasına rağmen maliyetlerin %18 artması ve esas faaliyetlerden diğer gelirlerdeki düşüş kârlılığı baskıladı. Böylece şirketin 2025 yılı toplam net kârı %17 düşüşle 301 milyon euro (13,8 milyar TL) oldu.
Operasyonel tarafta yolcu trafiği güçlü seyrini sürdürdü. 4. çeyrekte toplam yolcu sayısı yıllık %19 artarak 11,3 milyona, dış hat yolcu sayısı ise %22 artış gösterdi. 2025 yılının tamamında toplam yolcu sayısı %15 artarak 43,3 milyona ulaştı. Doluluk oranı 4. çeyrekte %88,5’e yükselirken arz edilen koltuk kilometre (AKK) %20 arttı.
Gelirler 4. çeyrekte yıllık %8 artışla 814 milyon euroya yükselirken, yan gelirler %18 artarak 332 milyon euro oldu. Ancak talebi desteklemek için yapılan fiyatlama stratejileri nedeniyle birim gelir (RASK) %10 düşerek 4,03 eurocent seviyesine geriledi. Maliyetler yıllık %18 artarak 788 milyon euroya yükselse de birim maliyet (CASK) personel ve bakım giderlerindeki iyileşme sayesinde 3,90 eurocent seviyesine geriledi.
FAVÖK 4. çeyrekte yıllık %16 düşüşle 148 milyon euro olurken FAVÖK marjı %18,1’e geriledi. 2025 yılının tamamında ise FAVÖK %5 azalışla 840 milyon euro, FAVÖK marjı ise %24,6 olarak gerçekleşti. Net borç 4. çeyrekte 2,94 milyar euroya yükseldi. Finansal sonuçlara piyasa tepkisinin hafif negatif olması beklenirken, şirket hisseleri son bir ayda ve yılbaşından bu yana endekse göre negatif ayrıştı.
