Alnus Yatırım, SOKM - ŞOK Marketler için hedef fiyatını 79,6 TL'den 84,71 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
ŞOK Marketler’in 2026/06 döneminde hasılatı geçen yılın aynı dönemine göre 11,03 Milyar TL artarak 167,78 Milyar TL’ye ulaştı. Satışların maliyeti de aynı dönemde 8,89 Milyar TL artışla 135,31 Milyar TL oldu. Brüt kâr 2,13 Milyar TL artarak 32,47 Milyar TL seviyesinde gerçekleşirken brüt kâr marjı 19,35 seviyesinde sabit kaldı. Faaliyet giderleri personel, nakliye, amortisman ve itfa payları öncülüğünde 2,33 Milyar TL arttı ve diğer net esas faaliyet giderlerinde de 590,8 Milyon TL artış görüldü.
Bu gider baskısı brüt kârdan gelen olumlu etkiyi kısmen dengeledi ve esas faaliyet kârı/Zararı kalemi 783,6 Milyon TL bozulmayla 7,41 Milyar TL zarar seviyesine çıktı. Buna karşın amortismanların etkisi ve baz etkisiyle FAVÖK 485,0 Milyon TL artarak 1,41 Milyar TL’ye yükseldi. Esas faaliyet kâr marjı yüzde -3,45’ten yüzde -3,33’e, FAVÖK marjı ise yüzde 0,59’dan yüzde 0,84’e iyileşti. Net yatırım faaliyet gelirleri faiz gelirleri sayesinde artarken net finansman giderleri POS nakit tahsilat giderleri ile TFRS 16 kapsamındaki kiralama yükümlülüklerinin faiz giderleri nedeniyle yükseldi.
Şirketin 2025/06 döneminde 284,9 Milyon TL vergi geliri yazdığı, 2026/06 döneminde ise 235,3 Milyon TL vergi gideri kaydettiği görüldü. TMS 29 kaynaklı net parasal pozisyon kazancı kalemi 870,5 Milyon TL arttı ancak bu gelişme net kârdaki düşüşü tamamen sınırlayamadı. Faaliyet dışı kalemlerdeki 387,3 Milyon TL’lik pozitif değişime rağmen dönem net kârı/Zararı 396,3 Milyon TL kötüleşerek 1,35 Milyar TL zarar oldu. Net kâr/Zarar marjı da -0,61’den yüzde -0,81’e geriledi.
Şirketin 2026 yılı beklentileri satış büyümesinde yüzde 4,0 ila 6,0, FAVÖK marjında ise yüzde 2,5 ila yüzde 3,5 aralığını işaret ediyor. Yatırım harcamalarının ciroya oranı yaklaşık yüzde 2,0 olarak öngörülürken toplam mağaza sayısı net 56 adet artışla 11.175’e çıktı. Günlük ortalama mağaza başı satışlar yıllık bazda yüzde 5,5, sepet tutarı yüzde 6,2 artarken müşteri sayısında yüzde 0,6 düşüş yaşandı. Değerlemede İNA yöntemi yüzde 100 ağırlıkla kullanıldı, hisse başına hedef fiyat 84,71 TL’ye revize edildi ve AL tavsiyesi korundu; mevcut fiyata göre yükseliş potansiyeli yüzde 62,29 olarak hesaplandı.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
