Deniz Yatırım, TAVHL-TAV Havalimanları için hedef fiyatını 448 TL'den 436,6 TL'ye düşürdü, tavsiyesini 'AL' olarak korudu
Deniz Yatırım
Hedef: 436.60 ₺
Potansiyel: %0.00
Şirket, nakit dışı giderler nedeniyle net kârın baskılandığı bir yıl geçirirken operasyonel tarafta güçlü bir performans sergiledi. Coğrafi çeşitlilik, stratejik ortaklık yapısı, sağlam bilanço ve yeniden temettü ödeme potansiyeli şirketi destekleyen temel unsurlar olarak öne çıkıyor.
Hedef fiyat 448 TL’den 436,60 TL’ye revize edilirken AL tavsiyesi korundu. Hisse 2026 tahminlerine göre 12,6x F/K, 5,1x FD/FAVÖK ve 1,0x PD/DD çarpanlarıyla işlem görüyor. 2025 boyunca BIST 100’ün %9 gerisinde performans gösterdi.
Operasyonel olarak, 2025’in ilk 10 ayında yolcu sayısı %6 artarak 99 milyon seviyesine ulaştı ve yıl sonu hedefinin büyük bölümü şimdiden karşılandı. İlk 9 ayda satış gelirleri %13 arttı, FAVÖK %14 büyüyerek 467 milyon euroya ulaştı ve marj %33,6 oldu. Bu verilerle TAV, 2025’i hedeflerine paralel biçimde kapatmaya hazırlanıyor.
Buna karşın, yılın hikayesi net kâr baskısı oldu. Şirket 2025’in ilk yarısında 50 milyon euro zarar açıklamış, ilk 9 ayda ise net kâr yıllık %59 düşüşle 75,3 milyon euroya gerilemiş durumda. Operasyonel taraftaki güç, net kârdaki zayıflığı dengeleyemediği için FD/FAVÖK cazip görünürken F/K görece yüksek kaldı.
Ciro ve FAVÖK beklentileri korunurken, zayıf gerçekleşmeler nedeniyle yıllık net kâr tahmini 68,4 milyon euroya indirildi. 4Ç25 için 467 milyon euro ciro, 98,1 milyon euro FAVÖK ve 6,9 milyon euro net zarar tahmin ediliyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
