İnfo Yatırım, TAVHL-TAV Havalimanları için tavsiyesini 487,5 TL hedef fiyat ile 'AL' olarak belirledi.
İnfo Yatırım
Hedef: 487.50 ₺
Potansiyel: %0.00
İnfo Yatırım, TAVHL-TAV Havalimanları için tavsiyesini 487,5 TL hedef fiyat ile 'AL' olarak başlattı. TAVHL, 487,5 TL hedef fiyat ve %47,8 getiri potansiyeli ile yeniden araştırma kapsamına alınmıştır. Değerleme, şirketin fonksiyonel para birimi olan euro bazında, parçaların toplamı (SOTP) yaklaşımıyla ve tüm varlıklar için bağımsız indirgenmiş nakit akımı yöntemi kullanılarak yapılmıştır. Değerlemede %8,2 ortalama özkaynak maliyeti esas alınmıştır.
Pandemi sonrası güçlü toparlanan havacılık sektöründe artan yolcu talebi, havayollarını kapasite artırıcı yatırımlara yöneltmiştir. Ancak artan rekabet, havayollarının birim gelir ve kârlılıklarını baskılamaktadır. Buna karşın, giderleri büyük ölçüde sabit olan ve gelirleri yolcu hacmine duyarlı havalimanı işletmecileri için artan kapasite ve erişilebilirlik önemli bir hacim ve kârlılık avantajı yaratmaktadır. Kargo tarafı yolcuya kıyasla daha zayıf görünse de, TAVHL’nin coğrafi konumu ve ucuzlayan hava kargo taşımacılığı orta vadede fırsatlar sunabilir.
Şirketin Tiflis Havalimanı sözleşmesini 2031 sonuna kadar uzatması önemli bir kazanım olarak değerlendirilmektedir. Yeni anlaşma yatırım taahhütleri ve daha yüksek imtiyaz ödemeleri nedeniyle sınırlı pozitif etki yaratsa da, stratejik önemi yüksek bir varlığın portföyde tutulması açısından olumludur. Batum için sürecin netleşmesi halinde, şirketin havalimanı işletmeciliğinden elde ettiği FAVÖK’ün yaklaşık %25’inin 2031’e kadar güvence altına alınması söz konusu olacaktır.
Net borç/FAVÖK oranı, pandemi dönemindeki zirveden sonra belirgin şekilde gerilemiş olup, bu trendin devam etmesi beklenmektedir. Borçluluğun azalması, şirketin temettü dağıtımı ve yeni yatırım fırsatları açısından finansal esnekliğini artırmaktadır. IATA’nın 2026 büyüme öngörüleri ve TAVHL’nin Ortadoğu ile Asya Pasifik’te yoğunlaşan operasyonları dikkate alındığında, şirketin sektör ortalamasının üzerinde bir performans sergileme potansiyeli bulunduğu değerlendirilmektedir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
