İnfo Yatırım TAVHL için hedef fiyatını 487.5 TL'den 508.5 TL'ye yükseltti, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
TAVHL için hedef fiyat 487,5 TL’den 508,5 TL’ye revize edildi ve endeks üstü getiri tavsiyesi korundu. 4Ç25’te şirket %35 artışla 21,3 milyar TL ciro, %84 artışla 4,5 milyar TL FAVÖK ve 1,2 milyar TL net zarar açıkladı. Zarar, sezonsallık, Almatı kaynaklı zayıf dolar etkisi ve tek seferlik ertelenmiş vergi giderinden kaynaklandı. Euro bazında ciro %10 artışla 1,82 milyar euro olurken, yolcu sayısı toplamda %6 artışla 113,1 milyon oldu. FAVÖK %14 büyüyerek 560,2 milyon euro ve %30,7 marj ile gerçekleşti; marj iyileşmesinde gider yönetimi etkili oldu.
Net kar 50,7 milyon euro ile geçen seneye göre %72 azaldı; tek seferlik etkiler (ertelenmiş vergi, kur farkı, swap ve özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar) bunun temel nedenini oluşturdu. Şirket pandemi sonrası ilk kez kar dağıtımına karar vererek pay başı brüt 1,80 TL temettü ödeyecek; toplam tutar 1,3 milyar TL ve %1,06 temettü verimine işaret ediyor. 2025 beklentileri başarıyla tutturulurken, 2026 için tahminler paylaşıldı ve şirketin borçluluğu azalmasıyla temettü veriminin artması bekleniyor.
