Ziraat Yatırım, TOASO-Tofaş için hedef fiyatını 385 TL, tavsiyesini 'AL' olarak korudu
Ziraat Yatırım
Hedef: 385.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Tofaş, 3Ç2025’te 1,2 milyar TL net kar açıkladı (beklenti: 1,6 milyar TL). Geçen yıl aynı dönemde kar 426 milyon TL idi.
Stellantis birleşiminin etkisiyle satış gelirleri %205 artarak 87,2 milyar TL seviyesine çıktı. Satışların maliyeti de benzer şekilde arttı ve 83,5 milyar TL oldu. Finans faaliyetlerinden gelen katkıyla şirket 4,2 milyar TL brüt kar yazdı; brüt marj %4,9’a geriledi.
3Ç2025’te operasyonel giderler 4,4 milyar TL, diğer faaliyet gelirleri 400 milyon TL oldu. Şirket 234 milyon TL faaliyet karı açıkladı.
FAVÖK 1,8 milyar TL’ye yükseldi (3Ç2024: 354 milyon TL) ve FAVÖK marjı %2 oldu.
Yatırım faaliyetlerinden 105 milyon TL, finansmandan 368 milyon TL net gelir elde edildi. 1 milyar TL parasal kazanç ve 539 milyon TL vergi gideri sonrası net kar 1,2 milyar TL olarak gerçekleşti. Böylece 9 aylık net kar 2,9 milyar TL’ye ulaştı (9A2024: 6,7 milyar TL).
3Ç2025 sonunda net borç 19,5 milyar TL, net borç/FAVÖK 3,6x seviyesinde.
Şirket 2025 beklentilerini revize etti:
Yurt içi pazar tahmini: 1,300–1,400 bin araç
Tofaş yurt içi satış beklentisi: 350–370 bin araç
İhracat beklentisi 50–60 bin araca düşürüldü
Yatırım harcaması: 150 mn € → 200 mn €
Vergi öncesi kar marjı hedefi: %3 → %2
Yurt içi satışlar yılın ilk yarısında adet bazında %77, gelir bazında %83 arttı (89,2 milyar TL).
İhracat gelirleri ise %6,8 düşerek 21,1 milyar TL oldu.
Projeler / Üretim anlaşmaları:
Egea/Tipo üretimi 30 Haziran 2026’ya kadar uzatıldı.
K0 modelinin Kuzey Amerika’ya ihracatı için sözleşmeler imzalandı.
Türkiye’de K9 hafif ticari araç ve Combi üretimi için anlaşma yapıldı.
→ Toplam 256 milyon € yatırım, 2026 3Ç’de devreye alınacak.
→ Yıllık 150 bin adet kapasite. 2034’e kadar toplam 660 bin adet üretim planlanıyor; bunun %80’i Türkiye’ye yönelik olacak.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
