Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
TMS-29’a göre, şirketin 2025 yılı 3. çeyrek net satışları yıllık bazda %126 artarak 5,6 milyar TL’ye ulaştı (Gedik: 4,1 milyar TL; konsensus: 4,5 milyar TL). Satışlardaki bu güçlü artış, altın fiyatlarının yıllık %40 yükselmesi ve satış hacminin %76 artışla 38.644 ons seviyesine çıkmasıyla desteklendi (Gedik: 30 bin ons). Altın üretimi de yıllık bazda %54 artarak 36.934 ons oldu. Nakit maliyetleri yıllık %9 artışla ons başına 2.229 ABD dolarına yükselirken, çeyreklik bazda %4 oranında iyileşme kaydedildi. FAVÖK marjı yıllık 820 baz puan artışla %38’e çıktı ve FAVÖK 2,1 milyar TL’ye ulaştı (Gedik: 1,4 milyar TL; konsensus: 1,5 milyar TL). 2,76 milyar TL tutarındaki güçlü net kâr, ağırlıklı olarak operasyonel performans ve vergi gelirlerinden kaynaklandı. Şirketin net nakdi çeyreklik bazda %15 artışla 18,5 milyar TL’ye yükseldi. Hisse, yıl başından bu yana BIST-100 Endeksi’nin %18 üzerinde performans gösterdi ve 2026 yılı tahminlerine göre 5,0x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görüyor. Güçlü operasyonel performans ve sağlam finansal görünüm dikkate alındığında, piyasanın sonuçlara olumlu tepki vermesi bekleniyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
