Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
2025 Yılı Beklentileri: Şirket, 2025 yılında yolcu kapasitesinde 2024’e kıyasla %6-8 oranında bir artış öngörürken, toplam yolcu sayısının 91 milyonu aşması hedefleniyor. Kayıt hariç CASK’ta benzer şekilde %6-8’lik bir artış beklenirken, EBITDAR marjının %22-24 aralığında seyretmesi öngörülüyor. Yakıt hariç birim maliyetlerde 2024’e kıyasla orta tek haneli bir artış beklenirken, filonun 2025 yıl sonunda 515-525 uçaktan oluşması planlanıyor. Ayrıca, 2024 yılında uluslararası hat ağının genişletilmesine yönelik adımlar atılmış olup, Bingazi ve Şam seferleri başlatılmış; Ohri, Lima ve Phnom Penh hatlarının açılması planlanmaktadır. Değerlendirme & Hedef Fiyat: Türk Hava Yolları, piyasa beklentisinin üzerinde net dönem karı ve satış geliri açıklamıştır. Buna karşın, FAVÖK beklentinin altında kalmıştır. Beklenti üzeri gelen net karı ve 2024 yılında filosunu, havacılık sektöründe yaşanan tedarik problemlerine rağmen %11,8 oranında artırarak 492 uçağa ulaştırmasını olumlu buluyoruz. Esas faaliyetlerinden karlılığını artırması ve güçlü yatırım portföyünün desteğiyle elde edilen gelir, vergi öncesi finansal performansı güçlü kılmıştır. Ancak bu dönemde vergi geliri elde edilmemesi, net karı baskılayan en önemli unsur olmuştur. THYAO için İNA modelimize göre hesapladığımız 12 aylık hedef fiyatımızı 490 TL seviyesinden 510 TL seviyesine yukarı yönlü revize ediyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri