Deniz Yatırım, THYAO - THY için hedef fiyatını 404.9 TL olarak korudu.
Türk Hava Yolları için değerlendirme Nötr olarak korunurken, kurumun 12 aylık hedef fiyatı 404,90 TL seviyesinde sabit tutuldu ve öneri G.G yönünde bırakıldı. Mevcut fiyat 323.75 TL olarak verilmiş, buna göre getiri potansiyeli %25.1 olarak hesaplanmıştır. Hisse yıl başından bu yana BIST 100 Endeksi’nin %1 gerisinde performans göstermiştir. Kurum, bugün yapılacak telekonferansta verilecek mesajların hisse performansı üzerinde belirleyici olacağını düşünüyor.
Şirket 2Ç26’da 7.205 milyon USD gelir açıkladı ve bu rakam konsensüs olan 7.104 milyon USD ile Deniz Yatırım beklentisi olan 7.116 milyon USD’nin üzerinde gerçekleşti. 2Ç26 döneminde toplam yolcu sayısı %0,3 azalışla 23,2 milyon yolcuya ulaştı. Yolcu gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %14,9 artış gösterdi. Kargo tarafı jeopolitik gelişmelerin yarattığı piyasa arz daralmasından olumlu etkilendi ve kargo gelirleri birim gelirlerdeki büyümeyle %58 arttı.
Öte yandan 2Ç26’da akaryakıt giderleri geçen yılın aynı dönemine göre %93 artarken personel gideri %21,4 yükseldi. Akaryakıt gideri 2.770 milyon USD, personel gideri ise 1.616 milyon USD olarak açıklandı. Kurum, personel giderinin beklentinin üzerinde gerçekleşmesinin kârlılıktaki sapmanın temel nedeni olduğunu belirtti. FAVÖK 699 milyon USD ile geçen yılın aynı dönemine göre %49 azaldı, FAVKÖK ise 906 milyon USD’ye gerileyerek %41 düşüş gösterdi.
Net borç/FAVÖK rasyosu 2Ç26’da 2.1x seviyesinde gerçekleşti ve önceki dönemlerde belirtilen 1.6x seviyesinin üzerine çıktı. 2Ç25 döneminde 691 milyon TL olan net kâr pozisyonu 2Ç26’da 197 milyon USD net kâr olarak açıklandı; şirket, yatırım portföyünün net kâra olumlu katkı verdiğini belirtti. Kurum, mart ayında yaşanan jeopolitik gerginliklere rağmen stratejik konum ve geniş filo ağı sayesinde satış geliri büyümesinin sürdüğünü vurguladı. Buna karşın artan yakıt maliyetleri ve personel giderleri kârlılık üzerinde baskı oluşturan temel riskler olarak öne çıktı.
