Gedik Yatırım, TCELL - Turkcell için hedef fiyatını 157.5 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Şirket, 1Ç26’da net satışlarını yıllık %8,9 artırarak 68,4 milyar TL seviyesine yükseltmiştir. Bu büyümede faturalı abone kazanımları, iyileşen abone karması ve fiber tarafındaki güçlü performans etkili olmuştur. FAVÖK yıllık %3,5 artışla 28,7 milyar TL’ye ulaşmış ancak artan maliyet baskıları nedeniyle FAVÖK marjı 220 baz puan gerileyerek %41,9 seviyesine düşmüştür. Net kâr ise yıllık %14,9 artışla 4,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
Genel olarak operasyonel performans güçlü kalmaya devam etmiştir. Mobil abone kayıp oranındaki düşüş ve fiber ARPU’daki artış gelir kalitesini desteklerken, veri merkezi ve dijital servisler tarafındaki güçlü büyüme de olumlu katkı sağlamıştır. Yüksek yatırım temposuna rağmen düşük kaldıraç seviyesi korunmuş ve net borç/FAVÖK 0,42x seviyesinde kalmıştır. Artan maliyetlere rağmen güçlü nakit yaratımı ve dijital iş kollarındaki büyüme sayesinde şirketin orta vadeli büyüme görünümü destekleyici kalmaya devam etmektedir.
