Halk Yatırım, TCELL için hedef fiyatını 72,45 TL'den 83,20 TL'ye yükseltti, tavsiyesini ise 'AL' olarak korudu.

TCELL - TURKCELL İLETİŞİM HİZMETLERİ A.Ş.

Son Fiyat

105.50 ₺

Hedef Fiyat

83.20 ₺

Potansiyel Getiri

%0.00

Çarşamba, 08 Kasım 2023

Güncel Fiyat 105,50 ₺

En Yüksek Tahmin

174,40 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

155,85 ₺

En Düşük Tahmin

140,00 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%47.73

Kurum Sayısı 19

Al 13

Endeks Üstü Get. 5

Tavsiye Yok 1

Çarşamba, 08 Kasım 2023 00:00

TCELL için 72,42 TL olan hedef fiyatımızı 83,20 TL olarak güncelliyor, ‘AL’ tavsiyemizi sürdürüyoruz. Turkcell Türkiye’nin gelir parametrelerini incelediğimizde, ARPU-TÜFE makasındaki olumlu görünümün, enflasyonist fiyatlama politikasına yoğunlaşılmasının desteğinde devam ederek güçlü ciro performansında sürekliliği sağlayacağını öngörüyoruz. Ayrıca, faturalı abone bazında güçlü eğilimin devam etmesi de bir diğer pozitif katalist olarak öne çıkıyor. Borçluluk cephesinde, net borç/FAVÖK rasyosunun önceki yılın aynı dönemindeki 1,41x seviyesinden 1,28x seviyesine gerilemesini de mevcut konjönktörel görünüm çerçevesinde olumlu karşılıyoruz. Net kar görünümüne ilişkin olarak ise, küresel ekonominin fiyat baskıları ve finansal volatilite ile karşı karşıya kaldığı mevcut koşullarda şirketin marjlarının korunaklı kalmasını ve kur riskini yönetebilmesini olumlu olarak değerlendiriyoruz. Bu çerçevede, Turkcell için 2023 yılsonu öngörülerimizi revize ediyoruz. 92,19 mlr TL ciro tahminimizi 93,66 mlr TL olarak güncelliyoruz. FAVÖK tahminimizi 37,23 mlr TL’den 38,88 mlr TL’ye revize ediyoruz. 12,77 mlr TL olan net kar tahminimizi de 14,60 mlr TL olarak şekillendiriyoruz. Makro tahminlerimizde yaptığımız revizyonları da modelimize yansıtmamız sonucunda TCELL için 72,45 TL olan hedef fiyatımızı 83,20 TL olarak güncelliyor, ‘AL’ tavsiyemizi sürdürüyoruz. Turkcell hissesi 2024 ve 2025 yıllarına ilişkin FD/FAVÖK çarpanı bazında küresel benzerlerine göre sırasıyla %53 ve %76 iskonto sunmaktadır.