Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Turkcell için hedef fiyatımızı 160 TL/hisse olarak güncelliyor ve önerimizi "AL" olarak koruyoruz. Turkcell’in, 2024 yılını enflasyon üzeri fiyatlama becerisi sayesinde %9 reel gelir büyümesiyle kapatmasını bekliyoruz. Enflasyonun azalmaya başladığı 2024 yılında, yenilenen sözleşmelerin etkisiyle birim gelirlerini (ARPU) yaklaşık %80 artırmayı başaran şirketin, 2025 yılında da bu gecikmeli etkiden faydalanacağını öngörüyoruz. Turkcell’i şu nedenlerle beğeniyoruz: Sürdürülebilir reel büyüme görünümü, Yüksek faiz ortamında düşük net işletme sermayesi ihtiyacı, Değer vadeden güçlü iştirak portföyü. 2025 yıl sonu nominal tahminlerimize göre işlem gördüğü 3,0x FD/VAFÖK ve 8,4x F/K çarpanlarını alım için makul buluyoruz. 2024 yılında %7 reel büyüme beklediğimiz Turkcell’in, 2025 yılında %6 büyüyeceğini öngörüyoruz. Bu öngörümüz; Mobil tarafta %52, sabit tarafta %45 ARPU büyümesi, 700 bin net abone kazanımı (2024T: 800 bin), Techfin gelirlerinde %35 artış sağlanacağı varsayımlarına dayanmaktadır. Orta ve uzun vadede ise Turkcell’in, veri merkezi iş kolu, dijital servis gelirleri ve mobil premium hizmetlerinin desteğiyle enflasyon üzeri büyümeye devam edeceğini tahmin ediyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri