Şeker Yatırım HALKB için hedef fiyatını 46.32 TL'den 53.9 TL'ye yükseltti, tavsiyesini TUT olarak korudu.
Türkiye Halk Bankası 4Ç25’te net kârını çeyreksel %15,2 düşüşle 6,927 milyar TL olarak açıklamış, bu rakam piyasa beklentisinin %11 üzerinde gerçekleşmiştir. Böylece 2025 yılı toplam net kârı %79,6 artışla 27,131 milyar TL’ye ulaşmıştır. Çeyreksel düşüşte artan vergi giderleri etkili olurken, vergi öncesi kâr güçlü artış göstermiştir. Özsermaye kârlılığı %13,3, aktif kârlılığı ise %0,7 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net faiz geliri çeyreksel %29 artarken, swap maliyetlerindeki olumlu etkiyle swap dahil net faiz geliri %87 yükselmiştir. Net faiz marjı çeyreklik 153 baz puan artarak %3,6’ya çıkmış, banka 2025 yılını %2,6 net faiz marjıyla tamamlamıştır.
Takipteki kredi oranı %4’e yükselirken, karşılık oranı %82’ye çıkmıştır. Net kredi riski maliyeti çeyreklik 199 baz puan, yıl genelinde 132 baz puan seviyesinde gerçekleşmiştir. Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreksel %13 artarak 17,8 milyar TL’ye ulaşmış, yıl genelinde %53,2 artış kaydetmiştir. İştirak gelirlerinde de güçlü artış görülmüştür.
Faaliyet giderleri çeyreksel %21,7 artmış, komisyon gelirlerinin giderleri karşılama oranı %57’ye gerilemiştir. Açıklanan sonuçlar “Sınırlı Pozitif” olarak değerlendirilirken, 12 aylık hedef fiyat 53,9 TL’ye yükseltilmiş ve “TUT” tavsiyesi korunmuştur. Banka 2026 tahminlerine göre 5,6 F/K ve 1,27 F/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir.
