İş Bankası (ISCTR) 2. Çeyrek Sonuçları Değerlendirmesi
İş Bankası, 2025 yılının 2. çeyreğinde 17,37 milyar TL net kâr açıklayarak tüm beklentileri aştı. Ancak bu kârda, karşılık çözünmelerinin önemli bir etkisi olduğu görülüyor.
Net Faiz Gelirleri: Yıllık %73,57 artışla 14,89 milyar TL olarak beklentilerin altında kaldı. Artan mevduat maliyetleri nedeniyle net faiz marjı 40 baz puan daralarak %1,2'ye geriledi. Bu durum üzerine banka, net faiz marjı büyüme hedefini 350 baz puandan 250 baz puana çekti.
Komisyon Gelirleri: %52,4 büyümeyle 32,77 milyar TL'ye ulaşarak beklentilere paralel gerçekleşti. Banka, %50 civarında büyüme beklentisini korudu.
Ticari Zarar: Swap maliyetlerindeki %12,3'lük daralma sayesinde, ticari zarar yıllık bazda %19,49 düşüşle 5,5 milyar TL oldu. Bu durum, net kâra 3,5 milyar TL'lik ek katkı sağladı.
Operasyonel Giderler: Yıllık %36,09 artışla 34,58 milyar TL olarak beklentiler dahilinde gerçekleşti.
Karşılıklar: Aktif kalitesini korumasına rağmen, takipteki krediler oranı (NPL) 77 baz puan artarak %2,5 seviyesine çıktı. Banka, karşılık çözünmelerinden brüt 5,35 milyar TL, net ise 2,19 milyar TL ek kâr elde etti.
Öz Sermaye Kârlılığı: 1253 baz puan düşüşle %12,27 seviyesine geriledi. Banka, yıl sonu öz sermaye kârlılığı hedefini %30'dan %25'e düşürdü.
Bu sonuçlar doğrultusunda, karşılık çözünmeleri ve ticari zarar farklarının birleşimiyle net kârın beklentilerin altına düşme potansiyeli ve öz sermaye kârlılığındaki zayıflık nedeniyle finansal sonuçları "nötr" olarak değerlendiriyoruz.
ISCTR için 18,65 TL hedef fiyat ve "TUT" tavsiyemizi koruyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
