Deniz Yatırım, TURSG - Türkiye Sigorta için hedef fiyatını 16 TL'den 20,4 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Türkiye Sigorta, 1Ç26 konsolide olmayan finansallarında 6,4 milyar TL net kar açıkladı. Net kar önceki döneme göre %27, geçen yılın aynı dönemine göre %42 arttı. Bu dönemde özsermaye karlılığı %48 seviyesinde gerçekleşti. Deniz Yatırım, açıklanan finansalları beklentilerine oldukça yakın buldu ve sınırlı olumlu olarak değerlendirdi.
1Ç26 döneminde toplam brüt prim üretimi yıllık bazda %30 artarak 53,8 milyar TL seviyesine ulaştı. Şirket 23,5 milyar TL teknik gelir ve 16,6 milyar TL teknik gider açıkladı. Teknik bölüm dengesi geçen yıla göre %30 artışla 6,9 milyar TL oldu. Bileşik rasyo %90 seviyesinde gerçekleşirken geçen yılın aynı dönemine göre 9 puan iyileşme gösterdi.
Hasar oranı %67,0, masraf oranı %23,2 olarak gerçekleşti. Şirket’in repo işlemleri dahil toplam fon büyüklüğü 99,9 milyar TL’ye yükselirken, repo işlemleri hariç toplam fon büyüklüğü 80,5 milyar TL’ye geriledi. Sermaye yeterlilik oranı %216 seviyesinde açıklandı. Bilanço tarafında aktif toplamı 184,146 milyon TL, özsermaye toplamı 56,689 milyon TL oldu.
Deniz Yatırım, 2026 yılı için beklentisini 184,4 milyar TL brüt prim üretimi ve 24,7 milyar TL net kar olarak paylaşmıştı. Değişen makro beklentiler ve açıklanan sonuçlar paralelinde tahminlerini 191,3 milyar TL prim üretimi ve 26,2 milyar TL net kar olarak yukarı yönlü revize etti. Buna bağlı olarak 16,00 TL olan 12 aylık hedef fiyatını 20,40 TL’ye yükseltti ve AL tavsiyesini korudu. Hisse 2026 tahminlerine göre 5,6x F/K, 2,1x PD/DD ve 0,8x PD/Brüt Prim Üretimi çarpanlarıyla işlem görüyor, getiri potansiyeli %39,7 seviyesinde bulunuyor.
