Ziraat Yatırım, ULKER - Ülker Bisküvi için hedef fiyatını 260,00TL, tavsiyesini ise 'AL' olarak korudu.
Ziraat Yatırım
Hedef: 260.00 ₺
Potansiyel: %97.57
Ülker Bisküvi, 3Ç2025’te 1.067mn TL ana ortaklık net dönem karı açıkladı (Piyasa Beklentisi: 1.034mn TL; 3Ç2024: 627mn TL). Böylece 9A2025 net dönem karı 4.594mn TL’ye ulaştı (9A2024: 5.868mn TL).
Satış gelirleri %4,8 artışla 25,4 milyar TL olurken, 9A2025’te toplam gelir 80,9 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Gelirin %71’i Türkiye’den, %29’u uluslararası pazarlardan elde edildi. Türkiye’de bisküvi, çikolata ve kek kategorilerinde pazar payı %34’tür; Ortadoğu bisküvi %27, Kuzey Afrika bisküvi %14, Orta Asya çikolata %14 paya sahiptir.
Brüt kar %13 artışla 7.430mn TL, brüt kar marjı 2,1 puan artışla %29,2 seviyesinde gerçekleşti. Operasyonel giderler %10,5 artarak 3.548mn TL oldu ve faaliyet karı %25,6 yükselişle 4.088mn TL’ye ulaştı. FAVÖK %16,5 artışla 4.507mn TL, FAVÖK marjı 1,8 puan artışla %17,7 olarak kaydedildi. Yurtiçi FAVÖK marjı %19,7’ye yükselirken, yurtdışı FAVÖK marjı %13,7 seviyesine geriledi.
Finansman net giderleri 5.539mn TL, parasal kazanç 765mn TL ve vergi gideri 796mn TL sonrası net dönem karı 1.067mn TL oldu.
Ülker’in net borç/FAVÖK oranı Eylül 2025’te %1,11 seviyesinde gerçekleşti; 549mn USD’lik açık pozisyonun %63’ü hedge edildi. Finansal yükümlülüklerin %31’i uzun vadeli, %69’u kısa vadeli.
Atıştırmalık kategorisinde 3Ç2025 satış hacmi 153 bin ton (%1,3 artış) oldu; bisküvi %59, çikolata %31, kek %10 pay aldı. Bisküvi ve kek hacmi sırasıyla %4,9 ve %1,3 artarken, çikolata %4,8 geriledi. Atıştırmalık cirosu %5 artışla 24,2 milyar TL’ye ulaştı.
3Ç2025’te yurtiçi satış gelirleri %3,1 düşerken, yurtdışı satış gelirleri %26,1 artış gösterdi.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
