Hedef Fiyat - Logo
Midas - Yeni Kullanıcılara Özel

Burgan Yatırım

Perşembe, 17 Eylül 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 16 Eylül 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
 
Fed’in bugünkü kararı küresel piyasalar için yalnızca 25 baz puanlık bir faiz artışından ibaret görülmüyor; asıl odak, yeni bir sıkılaşma döneminin başlayıp başlamayacağı. Son enflasyon verilerinin beklentileri aşması ve enerji fiyatlarının yüksek seyretmesi, faiz artışı beklentisini güçlendiriyor. Tahvil yatırımcılarının kısa pozisyonlarını artırması, uzun vadeli faizlerde yukarı yönlü baskının sürebileceğine işaret ediyor. Fed’in önündeki temel zorluk, enflasyona karşı güvenilirliği artırırken finansman koşullarını aşırı sıkılaştırmamak.
 
ABD’de 10 yıllık Hazine tahvil faizi %5,00 seviyesine yükselirken gün içinde %5,04 ile 2007’den bu yana en yüksek seviyesini gördü. Dolar endeksi %0,15 artarak 99,61 seviyesinde kapanırken USD/JPY %0,47 yükselişle 155,03’e çıktı, EUR/USD ise %0,04 düşüşle 1,1543’e geriledi. Brent petrol %1,88 yükselerek 109,73 dolara ulaştı ve enerji kaynaklı enflasyon endişelerini canlı tuttu. ABD hisse piyasalarında S&P 500 %0,45, Nasdaq 100 %0,65 düşerken, yükselen tahvil faizleri büyüme hisseleri üzerinde baskı yarattı.
 
Yapay zeka tarafında güvenlik tartışmaları Washington’a taşınırken, OpenAI, Anthropic ve Google DeepMind’ın ortak güvenlik arayışı ve Meta’nın farklı yaklaşımı sektörün geliştirme hızından çok güvenlik standartlarına odaklandığını gösteriyor. ABD’de kripto piyasasına ilişkin Clarity Act’in Senato’da ilerleyememesi, dijital varlıklar için kapsamlı federal düzenleme beklentisini öteledi. Günün ekonomik takviminde Fed kararı, Euro Bölgesi sanayi üretimi, İngiltere tüketici enflasyonu ve Lennar Corp. finansalları öne çıkıyor. Fed Başkanı Kevin Warsh’ın karar sonrası mesajları, özellikle Aralık ve sonrasındaki faiz patikasına ilişkin beklentiler açısından belirleyici görülüyor.
 
Baz senaryo, Fed’in politika faizini %3,75-%4,00 aralığına taşıyacak 25 baz puanlık bir artış yapması ve ardından veri bağımlı fakat şahin tarafa yakın bir bekleme sürecine geçmesi yönünde. Piyasa, bugün için yaklaşık %95 olasılıkla artış fiyatlıyor ve tartışma artık bu adımın yeni bir sıkılaşma döngüsünün başlangıcı olup olmayacağına kayıyor. Güçlü dolar ve yüksek reel faizler altın üzerinde baskı oluştururken jeopolitik riskler bu etkiyi kısmen dengeliyor. Genel sonuç, kısa vadede dolar ve tahvil faizlerinde yukarı, riskli varlıklarda aşağı yönlü bir ilk tepki, ardından da Fed’in mesajlarının yön belirleyici olması.
Pazartesi, 14 Eylül 2026 00:00
ORACLE 1. Çeyrek 27 Bilanço Analizi
 
Oracle, bulut altyapısındaki hızlanmayla büyümesini yeni bir seviyeye taşıdı ve şirket artık yalnızca kurumsal yazılım sağlayıcısı değil, büyük yapay zeka altyapısı oyuncusu olarak da konumlanıyor. 1Ç27’de gelir yıllık %30 artışla 19,35 milyar dolara yükselirken düzeltilmiş hisse başı kar 1,92 dolar oldu. Toplam bulut gelirlerinin %62 artışla 11,61 milyar dolara çıkmasıyla bulut faaliyetleri cironun %60’ını oluşturdu ve OCI gelirlerindeki %121’lik artış 7,4 milyar dolara ulaştı. Geleneksel yazılım gelirlerindeki %3 gerileme ise müşteri geçişinin şirket içi sistemlerden buluta doğru sürdüğünü gösterdi.
 
Analist görünümü olumlu ve temkinli bir pozisyonu destekliyor; Oracle’ın model portföyünde %7 ağırlıkla tutulmaya devam edilmesi bu yaklaşımı yansıtıyor. Şirketin 664 milyar dolara ulaşan henüz gelire dönüşmemiş sözleşme büyüklüğü, önümüzdeki yıllar için güçlü gelir görünürlüğü sağlıyor. İlk çeyrekte 30 milyar doların üzerinde yeni yapay zeka bulut sözleşmesi imzalanması ve 850 MW yeni veri merkezi kapasitesinin devreye alınması, büyümenin devamına işaret eden en önemli katalizörler arasında görülüyor. Ayrıca yapay zeka müşterilerine 300 binden fazla GPU teslim edilmesi, talebin halen mevcut kapasitenin üzerinde kaldığını gösteriyor.
 
Finansal tarafta faaliyet karı %57 artarak 6,73 milyar dolara, düzeltilmiş faaliyet karı ise %31 artışla 8,2 milyar dolara yükseldi. Buna karşın sermaye harcamaları 28,5 milyar dolara çıkarak geçen yılki 8,5 milyar doların oldukça üzerine çıktı ve serbest nakit akışı 5,4 milyar dolar negatif gerçekleşti. Faaliyetlerden sağlanan 23,1 milyar dolarlık nakit akışının 11,4 milyar dolarlık kısmı müşterilerden alınan uzun vadeli ön ödemelerden geldi; şirket aynı dönemde 20 milyar dolarlık hisse satışı da tamamladı. Yönetim 2Ç27’de toplam gelirin %30-%34, bulut gelirlerinin ise dolar bazında %65-%71 büyümesini bekliyor.
 
Risk tarafında ana sorun talep eksikliği değil, büyük sözleşmeleri karşılayacak veri merkezi kapasitesinin ne kadar hızlı ve finansal yapıyı zorlamadan kurulabileceği. Oracle’ın gelir potansiyeli güçlü olsa da büyük yapay zeka sözleşmeleri uzun yıllara yayılıyor ve gelire dönüşüm yeni veri merkezlerinin zamanında devreye alınmasına bağlı kalıyor. Yeni kapasitenin hızlı dolması, serbest nakit akışının toparlanması ve finansman ihtiyacının yeniden hisse ihracı ya da borçlanma yaratmaması, önümüzdeki dönemde en kritik izlenecek unsurlar olarak öne çıkıyor. Şirket için temel yatırım tezi, güçlü OCI büyümesi ile veri tabanı ve kurumsal uygulamaların aynı müşteri içinde birlikte büyüyebilmesi üzerinden şekilleniyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-oracle-1-ceyrek-27-bilanco-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 10 Eylül 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 09 Eylül 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 08 Eylül 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 04 Eylül 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
 
Küresel piyasalar haftanın son işlem gününde ABD istihdam verilerine ve Fed’in eylül toplantısına ilişkin beklentilere odaklandı. Japon yenindeki sert değer kazancı ve Orta Doğu’daki gelişmeler fiyatlamaları etkilerken, yen fonlamalı carry trade işlemlerinin çözülmesiyle dolar karşısında bir ayın en güçlü seviyelerine yakın seyretti. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller’ın enflasyondaki yavaşlamanın sürmesi halinde faizlerin sabit tutulmasını destekleyebileceğini söylemesi, eylülde faiz artırımı beklentisini hafta başındaki yaklaşık %70 seviyesinden %50 civarına indirdi. Bu gelişmeler küresel hisse senetlerinde toparlanmayı desteklerken Brent petrol 96 dolar civarında kaldı ve Hürmüz Boğazı üzerinden enerji akışına ilişkin riskler gündemde kalmayı sürdürdü.
 
Fiyatlamalarda dolar endeksi %0,58 düşüşle 99,00 seviyesine inerken USD/JPY %1,82 gerileyerek 155,80’e indi. Euro dolar karşısında güçlenerek EUR/USD’yi 1,1616’ya taşıdı ve ABD 10 yıllık tahvil getirisi %4,77 seviyesinde kapandı. Doların zayıflamasıyla ons altın %1,93 yükselişle 4.472 dolara, gümüş %2,52 artışla 66,78 dolara çıktı. Brent petrol %0,59 yükselerek 97,91 dolardan günü tamamladı ve S&P 500 ile Nasdaq 100 sırasıyla %1,06 ve %1,16 arttı.
 
Bugün açıklanacak ağustos ayı tarım dışı istihdam verisi haftanın en kritik verisi olarak öne çıkıyor. İstihdam artışının yaklaşık 55 bin, işsizlik oranının ise %4,1 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Temmuzda tarım dışı istihdam 23 bin kişi azalmıştı ve önceki aylara ilişkin veriler aşağı revize edilmişti. Ağustos ADP özel sektör istihdamının 38 bin kişi artması da beklentilerin altında kaldı, bu da işgücü piyasasının belirgin biçimde ivme kaybettiğine işaret ediyor.
 
Petrol tarafında ABD-İran gerilimi, İran’ın bölgedeki ABD üslerini hedef alması ve Hürmüz Boğazı’ndan geçen emtia gemilerinin günlük altıya gerilemesi arz endişelerini canlı tuttu. Brent petrolde 100 dolar seviyesi kritik bir sınır olarak izleniyor ve bu seviyenin aşılması halinde yüksek enflasyon endişelerine bağlı olarak şahin Fed riskinin artabileceği değerlendiriliyor. Değerli metallerde son iki gündeki toparlanmanın sürmesi için ABD istihdam verilerinin zayıf gelmesi önem taşıyor. Genel görünüm, faiz beklentilerindeki değişim ile jeopolitik risklerin birlikte piyasalardaki ana yönü belirlemeye devam ettiği bir ortamı işaret ediyor.
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 03 Eylül 2026 00:00
Dell Technologies 2. Çeyrek 2027 Bilanço Analizi
 
Dell Technologies 2Ç27’de güçlü büyüme ve belirgin kârlılık artışıyla dikkat çekti; gelir yıllık bazda %58 artarak 46,97 milyar dolara yükselirken faaliyet kârı %204 artışla 5,39 milyar dolara ulaştı. Yapay zeka sunucuları yüksek satış hacmi yaratmasına rağmen marjı daha düşük olmasına karşın düzeltilmiş brüt kâr %78 arttı ve düzeltilmiş faaliyet marjı %7,7’den %12,6’ya çıktı. Net kâr 4,13 milyar dolar, hisse başı kâr 6,34 dolar olurken düzeltilmiş net kâr 4,59 milyar dolar ve düzeltilmiş hisse başı kâr 7,04 dolar seviyesine geldi. Güçlü satış büyümesi, giderlerin gelirden daha yavaş artması ve depolamada daha yüksek marjlı ürünlerin payının yükselmesi bu iyileşmeyi destekledi.
 
Yatırım tezi, yapay zeka altyapı döngüsünden yalnızca sunucu tarafında değil, klasik sunucu, ağ ve depolama tarafında da fayda sağlanacağı görüşüne dayanıyor. Yapay zeka sunucu gelirleri %100 artarak 16,4 milyar dolara çıkarken ikinci çeyrekte alınan yeni siparişler 60,9 milyar dolar oldu ve teslim edilmemiş siparişler 95 milyar dolara ulaştı. Son 12 ayda alınan toplam sipariş 131,7 milyar dolar seviyesine yükselirken yapay zeka sunucusu kullanan müşteri sayısı 6.500’ü aştı. Son üç çeyrekte yaklaşık 3.300 yeni müşterinin eklenmesi, talebin sadece birkaç büyük veri merkezi işletmecisiyle sınırlı kalmadığını gösterdi.
 
Klasik sunucu ve ağ gelirlerinin %122 artarak 10,5 milyar dolara, depolama gelirlerinin ise %26 artışla 4,9 milyar dolara yükselmesi büyümenin daha geniş bir yatırım döngüsünden beslendiğini ortaya koydu. Şirketin müşterilerinde halen 14. nesil veya daha eski yaklaşık 1,2 milyon sistem bulunması, önümüzdeki yıllar için ek yenileme talebi yaratıyor. 2027 gelir beklentisinin orta noktası 167 milyar dolardan 192 milyar dolara yükseltildi; yıl genelinde yapay zeka sunucu gelir beklentisi de 60 milyar dolardan 74 milyar dolara çıkarıldı. Üçüncü çeyrek için yaklaşık 49 milyar dolar toplam gelir, 19 milyar dolar yapay zeka sunucu geliri ve 6,50 dolar düzeltilmiş hisse başı kâr öngörülüyor.
 
Analist, Dell’i model portföyünde %6 ağırlıkla taşımayı sürdürürken mevcut seviyelerde temkinli bir iyimserlik koruyor. Hisse, 6 Ocak’tan 2 Eylül kapanışına kadar 123,93 dolardan 492,20 dolara yükselerek yaklaşık %297 getiri sağladı ve son bilanço sonrası %15,8 daha değer kazandı. Yaklaşık 18 kat ileriye dönük kazançla işlem gören hissede bundan sonraki olumlu sürprizin daha fazla sunucu satışından ziyade depolama ve hizmet gelirlerinin hızlanması, marjların korunması ve serbest nakit akışına güçlü yansıma ile gelmesi bekleniyor. Yapay zeka sunucularının düşük marjlı yapısı, büyük müşteri siparişlerinin dönemler arasında dalgalanabilmesi ve yapay zeka altyapısında sermaye harcamalarının bugünkü hızda sürmesine ilişkin beklentinin büyük ölçüde fiyatlanmış olması başlıca riskler olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-dell-technologies-2-ceyrek-2027-bilanco-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 02 Eylül 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 02 Eylül 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten-6646 İlgili Dosyayı İndir
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 01 Eylül 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 31 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 28 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 28 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 27 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 26 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 25 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 24 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 21 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 20 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 19 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 18 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 17 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 14 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00
Yurt Dışı Uzun Vadeli Model Portföy Getiri Performansı
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-model-portfoy-13082026.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 13 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 12 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 11 Ağustos 2026 00:00
Vistra Corp 2. Çeyrek 2026 Bilanço Analizi
 
Vistra Corp için genel görüş olumlu kalıyor; şirket yalnızca elektrik fiyatlarının yükseldiği dönemlerde değil, artan elektrik talebinin uzun vadeli sözleşmelere dönüştürülmesi sayesinde de değer yaratabilecek bir konumda görülüyor. ABD’de veri merkezleri, üretim tesisleri ve artan elektrik kullanımı yeni bir talep dönemi oluştururken, nükleer ve doğal gaz santrallerinin stratejik değeri yükseliyor. Şirketin üretim ile perakende elektrik satışını aynı yapıda birleştiren modeli, fiyat dalgalanmalarına karşı daha dengeli bir gelir yapısı sağlıyor.
 
2Ç26’da devam eden faaliyetlerden düzeltilmiş FAVÖK %31 artarak 1,77 milyar dolara ulaştı. Net kar 305 milyon dolar oldu ve geçen yılın aynı dönemindeki 327 milyon doların hafif altında kaldı; bu gerilemede türev sözleşmelerde oluşan 472 milyon dolarlık gerçekleşmemiş zarar baskı yarattı. Buna karşılık elektrik üretim faaliyetlerinden sağlanan düzeltilmiş FAVÖK 593 milyon dolardan 994 milyon dolara yükseldi. Yönetim 2026 yılı için 6,8-7,6 milyar dolar düzeltilmiş FAVÖK ve 3,93-4,73 milyar dolar büyüme yatırımları öncesi düzeltilmiş serbest nakit akışı beklentisini korudu.
 
Elektriğin önemli bölümünün satış fiyatı şimdiden belirlenmiş durumda; 3 Ağustos itibarıyla 2026’da beklenen üretimin yaklaşık %100’ü, 2027’nin %94’ü ve 2028’in %72’si için fiyat riski büyük ölçüde sınırlandı. Meta ile üç nükleer santral için yapılan 20 yıllık anlaşmalar 2.600 MW’ın üzerinde kapasiteyi kapsıyor ve santrallerde yapılacak yatırımlarla 433 MW ek kapasite oluşturulması planlanıyor. AWS ile Comanche Peak nükleer santralinde yapılan anlaşma da tam kapasitede 1.200 MW’a kadar elektrik satışını kapsıyor. 2027 için öngörülen 7,4-7,8 milyar dolarlık düzeltilmiş FAVÖK aralığına bekleyen Cogentrix satın alımı ve Meta anlaşmalarının katkısı henüz dahil değil.
 
Temel riskler arasında Cogentrix entegrasyonu, nükleer santrallerde beklenmedik bakım süreleri, düzenleyici değişiklikler ve veri merkezi yatırımlarının açıklanan takvimlerin gerisinde kalması yer alıyor. Şirketin 2021’den bu yana yaklaşık 6,5 milyar dolarlık hisse geri alımı yaparak dolaşımdaki hisse sayısını yaklaşık %30 azaltmış olması güçlü nakit üretiminin yatırımcıya aktarılmaya devam ettiğini gösteriyor. Kurum, şirketi model portföyünde %6 ağırlıkla taşımayı sürdürüyor ve ağırlık artırımı için Meta anlaşmalarının FAVÖK’e katkısının daha görünür hale gelmesini, Cogentrix satın alımının tamamlanmasını ve veri merkezi talebinin yeni uzun vadeli elektrik anlaşmalarına dönüşmesini bekliyor. En kritik çıkarım, Vistra’nın günlük elektrik fiyatlarına bağımlılığını azaltıp teknoloji şirketleriyle uzun vadeli gelir görünürlüğü yaratmaya başlamasıdır.
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-vistra-corp-2-ceyrek-2026-bilanco-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 10 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
EREGL - 2. Çeyrek 2026 Bilanço Değerlendirmesi
 
EREGL için genel görüş nötr kalırken, güçlü net kâra rağmen sonuçların kısa vadeli fiyatlama üzerinde baskı yaratabileceği değerlendirildi. Şirket ikinci çeyrekte 64,9 milyar TL ciro ve 6,5 milyar TL FAVÖK açıklayarak beklentilerle uyumlu bir performans sergiledi, ancak net kâr 8,5 milyar TL’ye ulaşsa da bu rakamın önemli bölümü nakit dışı ve tek seferlik ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklandı.
 
Yıllık bazda ciro %56,7, brüt kâr %52,1 ve FAVÖK %43,6 artarken net kâr %554,3 yükseldi. Brüt kâr marjı %9,34’ten %9,06’ya sınırlı gerilerken FAVÖK marjı %11,2’den %10’a düştü ve ton başına FAVÖK çeyreklik %3, yıllık %17 artışla 75 dolara yükseldi. İkinci çeyrekte nihai mamul satış hacmi yıllık %20 artışla 2,12 milyon tona çıkarken, ilk yarıda yassı mamul satışları %13 artışla 3,75 milyon tona, uzun mamul satışları ise %35 artışla 494 bin tona ulaştı.
 
Hacim büyümesini güçlü iç talep ve yüksek kapasite kullanımı destekledi; ham çelik kapasite kullanım oranı %77’den %95’e yükseldi. Buna karşılık ihracat hacmi ikinci çeyrekte yıllık %40 geriledi ve ihracatın toplam satışlardaki payı %27,3’ten %13,7’ye düştü. Şirketin yatırım planlarını yeniden değerlendirmesi sonrası verilen yatırım avanslarının bir kısmı için 2,18 milyar TL değer düşüklüğü gideri kaydedildi ve bu kalem vergi öncesi sonucu aşağı çekti; söz konusu gider hariç tutulduğunda yaklaşık 1,51 milyar TL vergi öncesi kâr hesaplandı.
 
Nakit akışı tarafında daha olumlu bir görünüm öne çıktı; net işletme sermayesi yıl sonuna göre 222 milyon dolar azalarak 1,11 milyar dolara geriledi, ilk yarıda 277 milyon dolar serbest nakit akışı üretildi ve net borç 963 milyon dolardan 817 milyon dolara indi. Net borç/FAVÖK oranının 1,92’den 1,45’e gerilemesi borçluluk görünümündeki iyileşmeye işaret ederken, net kârdaki güçlü artışın esasen 9,61 milyar TL ertelenmiş vergi gelirinden gelmesi kâr kalitesini sınırladı. Bu çerçevede güçlü hacim büyümesi, ton başına FAVÖK artışı ve borçlulukta iyileşme pozitif unsurlar olarak öne çıkarken, ihracattaki gerileme, operasyonel marj baskısı ve tek seferlik vergi etkisi yatırımcı açısından ana riskler olarak kaldı.
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-eregl-2-ceyrek-2026-bilanco-degerlendirmesi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 07 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
2Ç26 Bilanço Analizi
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-2nci-ceyrek-bilanco-analizi-6644 İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 06 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00
Arista Networks 2. Çeyrek Bilanço Analizi
 
Arista Networks, 2Ç26’da gelirini yıllık bazda %37,7 artırarak 3,04 milyar dolar seviyesine taşıdı ve ilk kez çeyreklik 3 milyar dolar sınırını aştı. Düzeltilmiş net kâr 1,30 milyar dolar, düzeltilmiş hisse başı kâr ise 1,02 dolar oldu. Şirketin güçlü büyümesi, büyük veri merkezleri, bulut müşterileri, kurumsal ağlar ve yapay zeka altyapısından gelen talebin birlikte desteklediği bir tablo sundu.
 
Brüt kâr marjı %65,6’dan %63,4’e gerilerken düzeltilmiş faaliyet kârı %40,6 artışla 1,51 milyar dolara yükseldi ve faaliyet marjı %48,8’den %49,9’a çıktı. Ürün gelirleri %38,8 artarak 2,61 milyar dolara, hizmet gelirleri ise %31,3 artarak 430,5 milyon dolara ulaştı. Bu görünüm, gelir artışının önemli bölümünün kâra taşınabildiğini ve Arista’nın büyümeyi sürdürürken gider disiplinini koruduğunu gösterdi.
 
Analistin Arista’ya bakışı olumlu kaldı ve şirket model portföyde %5 ağırlıkla tutulmaya devam etti. Yapay zeka yatırımlarının yalnızca işlemci talebi değil, bu işlemcileri verimli çalıştıracak ağ altyapısına da ihtiyaç yarattığı vurgulandı. Microsoft, Meta ve Oracle gibi büyük müşterilerin veri merkezi yatırımlarını artırması, Arista için yeni bir gelir alanı oluştururken, Haziran ayında tanıtılan yeni ürün ailesi daha yüksek veri aktarım kapasitesi ve daha düşük enerji tüketimiyle gelecek nesil yapay zeka veri merkezlerine dönük konumlanmayı güçlendirmeyi amaçlıyor.
 
Üçüncü çeyrekte gelir için yaklaşık 3,3 milyar dolar, düzeltilmiş faaliyet marjı için %48-49 ve düzeltilmiş hisse başı kâr için 1,06-1,08 dolar beklentisi paylaşıldı. Nakit ve menkul kıymetlerin toplamı 13,3 milyar dolara ulaşırken ilk altı ayda faaliyetlerden 2,78 milyar dolar nakit sağlandı. En önemli riskler müşteri yoğunlaşması ve brüt marjdaki gerileme olarak öne çıkarken, kurumsal ağ faaliyetlerinin daha görünür katkı vermesi ve brüt marjın dengelenmesi ağırlık artırımı için izlenecek başlıca koşullar arasında yer aldı.
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-arista-networks-2-ceyrek-bilanco-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 05 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 04 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 03 Ağustos 2026 00:00
AMAZON 2. Çeyrek 2026 Bilanço Analizi
 
Amazon’un 2Ç26 sonuçları, analist tarafından genel olarak olumlu değerlendirildi ve şirketin artık değer yaratımını yalnızca e-ticaret hacminden değil, AWS, reklam ve üçüncü taraf satıcı hizmetleri gibi daha yüksek marjlı alanlardan ürettiği vurgulandı. Gelirin %20 artışla 200,6 milyar dolar, faaliyet kârının %43 yükselişle 27,5 milyar dolar seviyesine çıkması bu görüşü destekledi. Net kâr 62,6 milyar dolar olarak açıklanırken, Anthropic yatırımından kaynaklanan 53,4 milyar dolarlık vergi öncesi değer artışı nedeniyle analist temel performansı değerlendirirken düzeltilmiş net kârı ve faaliyet kârını daha anlamlı gördü. Şirketin artık tek bir segmente bağımlı olmadan büyüyebildiği, Kuzey Amerika, uluslararası faaliyetler ve AWS’nin tamamında kârlılığın arttığı ifade edildi.
 
AWS tarafında gelir %37 artarak 42,2 milyar dolara çıktı ve bu, son 18 çeyreğin en güçlü büyümesi olarak öne çıkarıldı. Segmentin faaliyet kârı %64 artışla 16,6 milyar dolar olurken marj %32,9’dan %39,4’e yükseldi. Analist, yapay zekâ hizmetleri ile şirketin kendi işlemcilerinden oluşan faaliyetlerin yıllık gelir büyüklüğünün ayrı ayrı 25 milyar doları aştığını, bunun da yatırımların ticari ölçeğe ulaştığını gösterdiğini belirtti. Anthropic ve OpenAI’dan gelen uzun vadeli kapasite taahhütleri ile Bedrock kullanımındaki artışın AWS’nin yapay zekâ büyümesinden birden fazla katmanda faydalandığını ortaya koyduğu aktarıldı.
 
Reklam gelirlerinin %26 artarak 19,8 milyar dolara ulaşması, perakende faaliyetlerinin kârlılığına güçlü katkı verdi. Kuzey Amerika gelirleri %16 artışla 116,2 milyar dolar, uluslararası gelirler ise %15 artışla 42,2 milyar dolar seviyesine çıktı. Online mağaza gelirlerinin %15, üçüncü taraf satıcı hizmetlerinin %16 büyümesi ve daha hızlı teslimat ile günlük tüketim ürünlerindeki artış, sipariş sıklığını destekleyen unsurlar olarak yorumlandı. Buna karşın dağıtım maliyetlerindeki artış perakende marjlarının genişlemesini sınırladı.
 
Analist, Amazon’u model portföyünde %10 ağırlıkla taşımaya devam ettiğini ve mevcut aşamada pozisyonu korumayı uygun bulduğunu belirtti. Buna rağmen son 12 aylık serbest nakit akışının 7,6 milyar dolar negatife dönmesi, 169,0 milyar dolara ulaşan yatırım harcamaları nedeniyle önemli bir risk olarak gösterildi. Yönetimin üçüncü çeyrek için 197-202 milyar dolar gelir ve 22,5-26,5 milyar dolar faaliyet kârı beklentisi paylaştığı aktarıldı. Kurumun temel sonucu, AWS büyümesinin yüksek seviyesini sürdürmesi ve serbest nakit akışında toparlanma işaretleri görülmesi halinde Amazon’un yatırım görüşünün daha da güçleneceği yönünde oldu.
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-amazon-2-ceyrek-2026-bilanco-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 31 Temmuz 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
 
Teknoloji sektöründen gelen güçlü bilançolar küresel piyasalarda risk iştahını yeniden desteklerken, para politikası ve jeopolitik belirsizlikler fiyatlamalarda etkisini koruyor. Amazon’un beklentileri aşan AWS büyümesi ve yapay zekâ yatırımlarının güçlü talep tarafından desteklenmeye devam etmesi, hafta boyunca sorgulanan yapay zekâ yatırım temasına güveni artırdı. Buna karşın Apple’ın tedarik zinciri sıkıntıları nedeniyle beklentilerin altında kalan satış tahmini açıklaması, yapay zekâ döngüsünden doğrudan faydalanamayan donanım üreticilerinde görünümün daha kırılgan olabileceğini gösterdi. Güney Kore’de SK Hynix ve Samsung öncülüğündeki güçlü yükseliş de yatırımcıların yeniden temel göstergelere odaklandığına işaret etti.
 
Japonya Merkez Bankası’nın faizleri sabit tutmasına rağmen enflasyon görünümüne ilişkin daha şahin mesajlar vermesi ve döviz müdahalesi, yılın geri kalanında ilave faiz artışlarının gündemde kalabileceğine işaret etti. Orta Doğu’da tansiyonun kontrollü şekilde düşebileceğine yönelik beklentiler ise temkinli duruşu tamamen ortadan kaldırmadı. Küresel piyasalarda dolar endeksi %0,83 düşerek 99,96 seviyesine gerilerken, USD/JPY %2,38 azalışla 159,497 oldu. EUR/USD %0,52 yükselerek 1,1527 seviyesine çıkarken, S&P 500 endeksi %1,66 ve Nasdaq 100 endeksi %3,36 yükseldi.
 
ABD ekonomisi 2026 yılının ikinci çeyreğinde yıllıklandırılmış bazda %1,5 büyüyerek piyasa beklentisi olan %1,8’in altında kaldı ve ilk çeyrekteki %2,1’lik performansa göre ivme kaybetti. Buna karşın tüketici harcamalarının %3,2 ile güçlü kalması ve teknoloji ile yapay zekâ altyapısı harcamalarının yüksek seyretmesi iç talebin dirençli olduğunu gösterdi. Verinin, sert bir yavaşlamadan çok büyümenin kompozisyonunda değişim anlamına geldiği değerlendirildi. Enflasyonun hâlen Fed’in hedefinin üzerinde seyretmesi, enerji fiyatlarındaki yükseliş ve jeopolitik riskler para politikasında temkinli duruşu destekliyor.
 
İngiltere Merkez Bankası politika faizini beklentilere paralel olarak %3,75 seviyesinde sabit tutarken kararın 6’ya karşı 3 oyla alınması, kurul içinde şahin görüşlerin güç kazandığını gösterdi. Kurum, enflasyonun kısa vadede yeniden yükselmesini bekliyor ve kısa vadede yeni bir faiz artışına acele edilmeyeceğini düşünüyor. Eylül toplantısında faizin sabit kalması, yılın son çeyreğinde ise özellikle enflasyon ve enerji fiyatlarının seyrine bağlı olarak Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz artışının gündeme gelebileceği belirtiliyor. Değerli metaller tarafında ons altın %0,91 artışla 4.103 dolara, gümüş ise %2,40 yükselişle 58,84 seviyesine ulaştı; değerli metallere yönelik görünümde ağırlık artır tavrı korunuyor.
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
TSKB - Bilanço Analizi
 
TSKB’nin 2Ç26 sonuçları piyasa beklentilerine paralel gelirken, analist bankanın genel performansını çekirdek bankacılık gelirleri açısından olumlu, kârın bileşimi açısından ise dengeli değerlendiriyor. Net kâr 2,95 milyar TL’ye yükselerek çeyreklik bazda %3,2 artarken, geçen yılın aynı dönemine göre %12,7 geriledi. İlk yarı net kârı 5,81 milyar TL olurken yıllık bazda %10,2 düşüş kaydetti. Analist, 2025 yılının ikinci çeyreğindeki yüksek baz nedeniyle yıllık kâr gerilemesinin doğrudan operasyonel bozulma anlamına gelmediğini vurguluyor.
 
Çekirdek tarafta net faiz geliri bir önceki çeyreğe göre %4,8 artarak 4,16 milyar TL’ye çıktı ve net ücret ve komisyon gelirleri %61,9 artışla 204 milyon TL’ye ulaştı. Buna karşın ticari işlemlerden kaynaklanan net zarar 130 milyon TL’den 268 milyon TL’ye yükseldi; türev işlemlerden gelen 2,30 milyar TL’lik zarar kambiyo işlemlerindeki 2,02 milyar TL kârla büyük ölçüde dengelendi. Personel ve diğer faaliyet giderleri toplamı %12,6 artışla 1,23 milyar TL’ye çıkarken, beklenen zarar karşılıkları 60 milyon TL’den 858 milyon TL’ye yükselerek kârlılığı baskıladı. Özkaynak yöntemiyle değerlenen ortaklıklardan gelen katkının 372 milyon TL’den 1,08 milyar TL’ye çıkması ise bu baskının önemli bölümünü telafi etti ve vergi öncesi kârı çeyreklik bazda %4,3 artırarak 3,91 milyar TL’ye taşıdı.
 
Bilanço tarafında aktif kalitesi, kredi büyümesi ve sermaye göstergeleri yönetim hedefleriyle uyumlu seyretti. Takipteki kredi oranı %2,1 ile yaklaşık %2,5’lik yıl sonu öngörüsünün altında kalırken, kur etkisinden arındırılmış kredi büyümesi ilk yarıda %7,7 oldu ve düşük çift haneli yıl sonu hedefiyle uyumlu ilerledi. Net faiz marjı ilk yarı itibarıyla %4,5 seviyesinde gerçekleşti ve yönetimin yıl sonu hedefiyle uyumunu korudu. Sermaye yeterlilik oranının yaklaşık %19 seviyesinde kalması kredi büyümesini destekleyebilecek tamponun sürdüğüne işaret ederken, yıllıklandırılmış özkaynak kârlılığı %24 seviyesinde gerçekleşti.
 
Analistin ana tezi, bankanın 2026 yılı hedeflerinde belirgin bir sapma olmadığı yönünde ve bu nedenle mevcut sonuçları hisse açısından nötr değerlendiriyor. Önümüzdeki dönemde net faiz marjı, net ücret ve komisyon gelirlerindeki güçlü büyüme ve karşılık giderlerinin ikinci çeyrekteki yüksek seviyelerden normalleşmesi kârlılık için kritik katalizörler olarak görülüyor. Buna karşılık, artan ticari zararlar, yükselen beklenen zarar karşılıkları ve kredi portföyündeki risk geçişleri temel riskler arasında öne çıkıyor. Analist, sonuçların piyasa beklentilerine paralel gelmesi ve olumlu unsurların baskılarla dengelenmesi nedeniyle hissede net bir yeniden değerleme sinyali görmüyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-tskb-bilanco-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
Microsoft 4. Çeyrek 2026 Bilanço Analizi
 
Microsoft, 4Ç26 sonuçlarıyla yapay zekâ talebinin varlığından çok bu talebi ne hızla gelire çevirebildiğini gösterdi. Gelirin %18 artarak 90,0 milyar dolara, faaliyet kârının 40,6 milyar dolara ve net kârın 35,8 milyar dolara yükselmesi, şirketin operasyonel gücünü koruduğunu ortaya koydu. Microsoft Cloud gelirlerinin %27 büyüyerek 59,3 milyar dolara ulaşması ve Azure ile GitHub üzerinden yapay zekâ kaynaklı büyümenin belirginleşmesi analistin ana olumlu tezini destekledi. Şirketin yıllık gelirinin 331 milyar dolara, Microsoft Cloud gelirlerinin 214 milyar dolara ve Azure gelirlerinin ilk kez 100 milyar doları aşması, büyümenin geniş bir müşteri ve ürün tabanına yayıldığı şeklinde yorumlandı.
 
Azure ve diğer bulut hizmetlerindeki büyüme %43’e hızlanırken, Intelligent Cloud gelirleri %32 artışla 39,3 milyar dolara çıktı. Yönetimin yeni mali yılın ilk çeyreğinde Azure büyümesinin yaklaşık %45’e çıkmasını beklemesi, talebin güçlü kaldığını ve yeni kapasitenin hızla kullanıldığını gösterdi. Ticari sözleşme yükümlülüklerinin %84 artışla 678 milyar dolara ulaşması güçlü bir ileriye dönük gelir tabanı oluştururken, OpenAI sözleşmeleri hariç tutulduğunda bu kalemin %25 büyümeye devam etmesi talebin yalnızca büyük yapay zekâ şirketlerinden gelmediğini ortaya koydu. Analist, bu sözleşmelerin yaklaşık %30’unun önümüzdeki 12 ay içinde gelire dönüşeceğini ve 2,3 yıllık ortalama sözleşme süresinin kapasite planlamasını kolaylaştırdığını vurguladı.
 
Üretkenlik ve İş Süreçleri segmenti %14 büyüyerek 37,8 milyar dolara ulaşırken, Microsoft 365 ticari bulut gelirleri dönemsel etkiler düzeltilince %16 arttı. Ücretli Microsoft 365 Copilot kullanıcı sayısının 30 milyonu aşması, çeyreklik net kullanıcı artışının bir önceki dönemin iki katından fazla olması ve 50 binin üzerinde Copilot lisansına sahip müşteri sayısındaki yedi kattan fazla artış, yapay zekânın mevcut müşteri tabanı içinde yeni bir fiyatlama alanı yarattığını gösterdi. GitHub Copilot gelirlerinin çeyreklik bazda %60’ın üzerinde hızlanması ve kullanım bazlı ücretlendirme modelinin Microsoft 365, Dynamics ve GitHub ürünlerine eklenmesi, kullanıcı yoğunluğu arttıkça gelir potansiyelinin genişlediği bir yapı oluşturdu. Buna karşılık Kişisel Bilgi İşlem segmenti %4 gerileyerek 12,9 milyar dolara düştü; Windows ve cihaz gelirleri %7, Xbox içerik ve hizmet gelirleri %10 azaldı. Analist, tüketici tarafındaki zayıflığın bulut ve kurumsal yazılım tarafındaki güçlü büyümeyi aynı ölçüde desteklemediğini belirtti.
 
Yüksek yatırım harcamaları raporun en önemli risk alanı olarak öne çıktı. Microsoft dördüncü çeyrekte 41 milyar dolar yatırım harcaması yaptı; bunun yaklaşık üçte ikisi işlemci ve grafik işlemci gibi daha kısa kullanım ömürlü varlıklardan oluştu. Faaliyetlerden sağlanan nakit %30 artarak 55,4 milyar dolara yükselmesine rağmen serbest nakit akışı 19,6 milyar dolar seviyesinde kaldı. Şirket genelinde brüt kâr marjının %67’ye, Microsoft Cloud brüt kâr marjının %65’e gerilemesi ve yeni mali yılın ilk çeyreğinde yatırım harcamalarının 50 milyar doların üzerine çıkacak olması, nakit akışı üzerindeki baskının sürebileceğine işaret etti. Buna karşın faaliyet marjının %45 seviyesinde korunması ve mevcut finansalların pozisyon azaltmayı gerektiren bir bozulma göstermemesi nedeniyle analist, Microsoft’u model portföyünde %10 ağırlıkla taşımaya devam etti; ağırlık artırmak için ise yatırım harcamalarının serbest nakit akışına etkisinin sınırlanmaya başlamasını ve bulut marjlarındaki gerilemenin dengelenmesini görmek istedi.
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-microsoft-4-ceyrek-2026-bilanco-analizi.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 30 Temmuz 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 29 Temmuz 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Salı, 28 Temmuz 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Pazartesi, 27 Temmuz 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Cuma, 24 Temmuz 2026 00:00
RTX Corporation 2. Çeyrek 2026 Finansal Sonuçları Değerlendirme
 
RTX, ikinci çeyrekte savunma ve ticari havacılık faaliyetlerini birlikte büyütmeye devam ederken karlılıkta da belirgin iyileşme gösterdi ve analist şirket hakkındaki görüşünü olumlu korudu. Şirketin güçlü tarafı, büyümenin tek bir segmentten gelmemesi; Collins Aerospace, Pratt & Whitney ve Raytheon’un tamamında satış artışı ve marj genişlemesi görülmesiydi. Analiste göre savunma tarafında jeopolitik haber akışından bağımsız hale gelen uzun vadeli bütçe taahhütleri, Raytheon için kalıcı bir talep zemini oluşturuyor. Ticari havacılık tarafında ise yaşlanan filo, artan uçuş sayıları ve bakım ihtiyacı Collins ile Pratt & Whitney’e düzenli gelir desteği sağlıyor.
 
RTX ikinci çeyrekte 24,7 milyar dolar satış, 2,14 milyar dolar net kar ve 1,57 dolar hisse başı kar açıkladı; düzeltilmiş net kar %22 artışla 2,58 milyar dolara, düzeltilmiş hisse başı kar ise %21 artışla 1,89 dolara yükseldi. Satışlar yıllık bazda %14 artarken satın alma, varlık satışı ve kur etkilerinden arındırılmış büyüme %16 oldu. Collins Aerospace satışları %8 artışla 8,21 milyar dolara çıkarken, Pratt & Whitney satışları %16 artarak 8,89 milyar dolara ulaştı ve Raytheon satışları %18 artışla 8,27 milyar dolar oldu. Şirket yönetimi 2026 yılı düzeltilmiş satış beklentisini 95,0-96,0 milyar dolar aralığına, organik büyüme tahminini %8-9’a, düzeltilmiş hisse başı kar beklentisini 7,10-7,25 dolara ve serbest nakit akışı beklentisini 8,50-8,75 milyar dolar aralığına yükseltti.
 
Analist, Raytheon tarafında siparişlerin satış büyümesinin üzerinde seyretmesini, Patriot programları ve hava savunma sistemlerindeki talebi destekleyen en önemli katalizör olarak görüyor. Raytheon’un sipariş birikiminin 86 milyar dolara, RTX genelindeki sipariş birikiminin ise 289 milyar dolara yükselmesi, şirketin önümüzdeki dönemler için güçlü bir satış tabanı oluşturduğunu gösteriyor. Collins’te ticari uçak üreticilerine satışların %26, yedek parça ve bakım gelirlerinin %10 artması, Pratt & Whitney’de ise ticari bakım gelirlerinin %25 büyümesi ticari havacılıktaki dayanıklılığı öne çıkardı. Buna karşılık Pratt tarafında yeni motor teslimatlarının ilk aşamada düşük karlılık yaratabilmesi ve GTF motor programına bağlı bakım, onarım ve tazminat etkileri kısa vadeli risk olarak korunuyor.
 
Kurum, RTX’i yalnızca savunma döngüsüne bağlı bir şirket olarak değil, savunma ve ticari havacılık arasında denge kurabilen bir yapı olarak değerlendiriyor ve bu nedenle modeli içinde %4 ağırlıkla taşımaya devam ediyor. Yönetimin beklenti artırımı, ikinci çeyrekteki satış ve karlılık ivmesinin yılın geri kalanına taşınabileceğine dair güveni güçlendirdi. Ancak yatırım hikayesinin devamı için Raytheon’da üretim artışının zamanında gerçekleşmesi ve Pratt & Whitney’de GTF kaynaklı maliyetlerin kademeli olarak azalması gerekiyor. Analistin kritik sonucu, operasyonel iyileşme nakit akışına daha güçlü yansıdıkça RTX’in yatırım cazibesinin daha da artacağı yönünde.
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-rtx-corporation-2-ceyrek-2026-finansal-sonuclari-degerlendirme.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00
Yurt İçi Piyasalar
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-yurt-ici-piyasalar.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00
Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-uluslararasi-piyasalar-gunluk-bulten.pdf İlgili Dosyayı İndir
Perşembe, 23 Temmuz 2026 00:00
2Ç26 Finansal Sonuçları Değerlendirme
 
ServiceNow için genel görüş olumlu kalırken, analist şirketi model portföyünde %4 ağırlıkla taşımaya devam ediyor. Şirketin yalnızca bir BT yazılım sağlayıcısı olmaktan çıkıp insan kaynakları, müşteri hizmetleri, güvenlik, risk yönetimi ve teknoloji operasyonlarını birleştiren daha geniş bir iş akışı platformuna dönüştüğü vurgulanıyor. Analist, uzun vadeli fırsatı en çok yapay zekâ katmanında görüyor; çünkü şirketin güçlü tarafının en iyi modeli geliştirmekten çok, farklı modellerin kurum içinde nasıl kullanılacağını yöneten altyapıyı kurması olduğu düşünülüyor.
 
ServiceNow 2Ç26’da 3,99 milyar dolar gelir, 298 milyon dolar net kâr ve 0,29 dolar hisse başı kâr açıkladı. Faaliyet dışı kalemler ayrıştırıldığında düzeltilmiş net kâr 121,1 milyon dolar oldu ve net kârın temel faaliyetlere göre daha güçlü görünmesinde stratejik yatırımlardan kaydedilen 273 milyon dolarlık değer artışı etkiliydi. Toplam gelir yıllık bazda %24, abonelik gelirleri %24,5 büyüdü ve kur etkisinden arındırılmış abonelik büyümesi %23 ile yönetimin tahmin aralığının üst sınırını 1,5 puan aştı. Buna karşın abonelik brüt marjının %80,5’e gerilemesi, üçüncü taraf bulut ortaklıklarının ve yapay zekâ kullanımının maliyet tarafını daha görünür hale getirdiğini gösterdi.
 
Önümüzdeki 12 ay içinde gelire dönüşmesi beklenen sözleşme yükümlülükleri 13,2 milyar dolara ulaşarak kur etkisinden arındırılmış olarak %21,5 büyüdü, toplam sözleşme yükümlülükleri ise %22 artışla 29,2 milyar dolar oldu. İkinci çeyrekte net yeni yıllık sözleşme değeri 1 milyon doların üzerinde olan 123 işlem tamamlandı ve bu sayı yaklaşık %40 arttı; yıllık sözleşme değeri 5 milyon doların üzerinde olan müşteri sayısı da %23 artarak 658’e yükseldi. Yapay zekâ ürünlerinden oluşan yıllık sözleşme değeri 1 milyar doların üzerine çıktı ve yapay zekâ destekli uygulamaların devreye alınma sayısının dokuz ayda dokuz kat artması, talebin deneme aşamasından gerçek kullanıma geçtiğine işaret etti. Analist, bu gelişmelerin büyük müşteriler içinde daha geniş kullanım alanına yayılmayı ve müşteri başına harcamayı artırabilecek bir yapıyı desteklediğini düşünüyor.
 
2026 için abonelik geliri beklentisi 15,76-15,78 milyar dolar aralığına yükseltilirken, kur etkisinden arındırılmış büyüme tahmini %21 seviyesinde korundu. Şirketin 2026 için %31,5 faaliyet marjı ve %35 serbest nakit akışı marjı beklemeye devam ettiği, ancak Armis’in yıl geneli abonelik büyümesine yaklaşık 1,25 puan katkı sağlarken faaliyet marjını 0,75 puan ve serbest nakit akışı marjını 2 puan aşağı çekmesinin beklendiği aktarıldı. Analiste göre kısa vadeli riskler arasında marj baskısının kalıcı hale gelmesi, büyümenin bir kısmının dönemsel gelir kaymasına dayanması ve satın almaların kârlılık üzerindeki etkisi bulunuyor. Buna rağmen yıl sonu beklentisinin sözleşme tarafındaki güçlenmeye dayanarak yükseltilmesi ve yapay zekâ ile güvenlik ürünlerinin daha geniş kurumsal alana yayılma potansiyeli, ServiceNow’u yatırım tezi açısından destekleyen ana unsurlar olarak öne çıkıyor.
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-2c26-finansal-sonuclari-degerlendirme.pdf İlgili Dosyayı İndir
Çarşamba, 22 Temmuz 2026 00:00
Teknik Bülten ve Hisse Önerileri
S.No Dosya Adı İndir
1 burgan-yatirim-teknik-bulten-ve-hisse-onerileri.pdf İlgili Dosyayı İndir
Öne Çıkanlar Kurumlar Hisse Karşılaştır Partnerlerimiz Videolar Blog Halka Arz İletişim
Giriş Yap Üye Ol
Google Play Apple Store