Vakıf Yatırım, ISCTR - İş Bankası C için hedef fiyatını 20,70 TL'den 22,90 TL'ye yükseltirken tavsiyesini ise 'AL' olarak korudu.
İş Bankası, 2025 yılı 4. çeyreğinde 23,4 milyar TL net kâr açıklayarak beklentilerin belirgin şekilde üzerinde bir performans sergiledi. Çeyreklik bazda net kâr %64,9 artarken, faaliyet giderlerinin öngörülerin altında kalması ve emekli sandığı karşılık iptalinin gelir yazılması bu güçlü sonucu destekledi. 2025 yılı toplam net kârı 67,4 milyar TL’ye ulaşarak bir önceki yıla göre %48,2 artış gösterdi; ancak özkaynak kârlılığı %18,8 ile hedefin altında kaldı.
Dördüncü çeyrekte net faiz geliri ve net faiz marjında belirgin iyileşme görülürken, yıl genelinde fonlama maliyetlerindeki düşüş marjları destekledi. Ücret ve komisyon gelirleri artmaya devam ederken, faaliyet giderleri kontrollü seyretti. İştirak gelirleri beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Aktif kalitesinde takipteki krediler oranı %3,2’ye yükselerek hedefin hafif üzerine çıktı, kredi riski maliyeti ise hedefin üzerinde gerçekleşti.
Banka, 2026 yılında daha ılımlı kredi büyümesi, net faiz marjında belirgin artış ve güçlü komisyon gelirleri öngörürken, aktif kalitesinde sınırlı bozulma ve sermaye yeterliliğinin %15’in üzerinde korunmasını hedefliyor. Beklentilerin oldukça üzerinde gelen kârın hisse performansına olumlu yansıması beklenirken, hedef fiyat 22,9 TL’ye yükseltilmiş ve kısa vadede “Endeksin Üzerinde Getiri”, uzun vadede “AL” tavsiyesi korunmuştur.
