Alnus Yatırım, AKBNK - Akbank için hedef fiyatını 95,40 TL'den 92,18 TL'ye revize etti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Akbank, 2026/06 finansallarında güçlü bir kârlılık artışı sergiledi ve banka için ana tez, artan net faiz geliri ile yükselen ücret ve komisyon gelirlerinin faaliyet kârını desteklemesi oldu. Faiz gelirleri 349,35 Milyar TL seviyesine çıkarken, faiz giderleri 266,29 Milyar TL olarak gerçekleşti. Bu gelişmelerle net faiz gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 128,22 artarak 83,17 Milyar TL’ye ulaştı. Net ücret ve komisyon gelirleri de 64,43 Milyar TL seviyesine çıkarak yüzde 32,94 arttı.
Ticari kâr/zarar kaleminde türev finansal işlemlerden kaynaklanan kötüleşme görülmesine karşın, kambiyo işlemleri ile sermaye piyasası işlemlerindeki artışlar kaybı sınırladı. Diğer faaliyet gelirleri 5,66 Milyar TL oldu ve banka 132,93 Milyar TL brüt faaliyet kârı üretti. Beklenen zarar karşılıkları 26,37 Milyar TL, personel giderleri 24,67 Milyar TL ve diğer faaliyet giderleri 43,96 Milyar TL olarak kaydedildi. Bu kalemler sonrası net faaliyet kârı 37,93 Milyar TL’ye ulaştı.
Özkaynak yöntemi uygulanan ortaklıklardan 7,28 Milyar TL gelir elde eden banka, 10,83 Milyar TL vergi karşılığı sonrasında 34,38 Milyar TL dönem net kârı açıkladı. Bu tutar yıllık bazda 9,53 Milyar TL ve yüzde 38,34 artış anlamına geliyor. Bankanın ilk yarıdaki özkaynak kârlılığı yüzde 22,2, aktif kârlılığı ise yüzde 1,9 oldu. Swap dahil net faiz marjı 2025 sonundaki yüzde 3,1 seviyesinden 2026/1Ç’de yüzde 3,3’e yükselip 2Ç’de yüzde 3,0’a geriledi.
Kuruluşun beklentilerinde 2026 yılında yüzde 30’dan yüksek TL kredi büyümesi hedefi yer alırken, ilk yarıda büyüme yüzde 18 oldu. YP kredi büyümesi USD bazında yeni hedefe göre yüksek tek haneye çekildi ve ilk 6 ayda yüzde 3,0 büyüme gerçekleşti. Swapla düzeltilmiş net faiz marjı için yıl sonu tahmini yüzde 3,2/3,5 bandına revize edildi. Net ücret ve komisyon artışının yüzde 30’un üzerinde korunması, operasyonel gider artışının ise düşük yüzde 30’lu seviyelerde kalması bekleniyor.
