KuveytTürk Yatırım, ALBRK - Albaraka Türk Katılım Bankası için hedef fiyatını 12,80 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Kuveyt Türk Yatırım, ALBRK için 12 aylık hedef fiyatını 12.80 TL seviyesinde korurken tavsiyesini AL olarak sürdürdü. Raporda 1Ç26 sonuçlarının genel olarak beklentilerle paralel geldiği, bu nedenle değerlendirmesinin nötr olduğu vurgulandı. Bankanın net karı 1Ç26’da 904 Milyon TL olarak gerçekleşti ve beklenti olan 948 Milyon TL’nin hafif altında kaldı. Geçtiğimiz yılın aynı çeyreğinde etkili olan serbest karşılık iptali bu çeyrekte daha sınırlı gerçekleşti ve 230 Milyon TL serbest karşılık iptal edildi.
Net karın yıllık bazda %88, çeyreklik bazda ise %72 azaldığı belirtildi. Buna karşın net kar payı gelirleri 1Ç2026’da 3.2 Milyar TL’ye yükselerek beklentinin üzerinde gerçekleşti. Kar payı gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %190 artarken çeyreklik bazda %57 azaldı. Alınan net ücret komisyon gelirleri 1Ç26’da 1.331 Milyon TL oldu ve çeyreklik bazda %9 azalırken yıllık bazda %27 artış gösterdi.
Takipteki krediler oranı bir önceki çeyrekteki %1,7 seviyesinden 1Ç26’da 1.89 seviyesine yükseldi. Faaliyet giderlerinde ücret artışlarının etkisiyle dönemsel yükseliş görüldü; personel giderleri %56, faaliyet giderleri ise %50 arttı. Bankanın elindeki duran varlıklar kaynaklı değerleme etkisinin de bu çeyrekte sonuçlara yansıdığı ifade edildi. Özkaynak karlılığı 1Ç26’da %33,1 olurken sermaye yeterlilik rasyosu %17.3 seviyesinde gerçekleşti.
Swap dahil net kar payı marjında yaklaşık 450 baz puanlık gerileme dikkat çekti. TL cinsinden krediler çeyreklik bazda %9 artarken yabancı para cinsinden mevduat artışı yaklaşık %4 oldu. Kurum, serbest karşılıkların yıl içindeki dalgalanmalarını hariç tuttuğunda özkaynak karlılığının 2026 tahminlerine yakın gerçekleşmesini bekliyor. Ancak İran – ABD gerginliği sonrası para politikasında yaşanan sıkılaşmanın etkilerinin izleneceğini ve önümüzdeki dönemde bankanın açıklayacağı tahminlerde revizyon olup olmayacağının önemli olacağını belirtiyor.
