İş Yatırım, AGHOL - ANADOLU GRUBU HOLDING için hedef fiyatını 48 TL'den 53 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
AG Anadolu Grubu Holding (AGHOL) için İş Yatırım’ın raporunda 12 aylık hedef fiyatı 53,00 TL olarak belirlenmiş ve hisse için “AL” tavsiyesi verilmiştir. Holding; defansif portföy yapısı, yüksek döviz bazlı FAVÖK payı ve güncel olarak %39 seviyesindeki Net Aktif Değer (NAD) iskontosu ile öne çıkmaktadır. NAD iskontosunun tarihsel ortalamalarının oldukça üzerinde olması, mevcut seviyelerden hisse için bir fırsat sunmakta.
Holding’in solo borcu 2025 sonu itibarıyla 3,3 milyar TL düzeyindedir ve iştiraklerden gelen güçlü temettü gelirleri borçluluğun kontrol altında kalmasına yardımcı olmuştur. AGHOL’un portföyünde yer alan ana iş kollarında, özellikle otomotiv segmentinin NAD içindeki payı düşük olsa da, son yıllardaki temettü katkısı anlamlı olmuştur. Ayrıca, iştiraklerdeki yatırımlar ve büyümelerle NAD büyümesinin devam etmesi beklenmektedir.
Enflasyon muhasebesi kaynaklı parasal kazançlar holdingin karını desteklerken, enflasyondaki düşüşle birlikte iştiraklerin marjlarındaki olumsuz etki azalacak ve TL’nin değer kaybı ile yurtdışı operasyonların reel büyümesinde toparlanma yaşanabilecektir. AGHOL için orta vadede büyük bir iş koluna yeni giriş beklenmemektedir; ancak mevcut iştiraklerde küçük çaplı yatırımlara finansman katkısı sağlanabilir ve stratejik olmayan iş kollarından uygun teklif gelirse çıkış yapılabilir.
Sonuç olarak, defansif portföy kompozisyonu, yüksek döviz bazı gelir payı ve cazip NAD iskontosu, AG Anadolu Grubu Holding’in mevcut seviyelerde yatırımcılar için öne çıkan bir seçenek olmasını sağlamaktadır. Hedef fiyat ve “AL” tavsiyesi, makroekonomik belirsizliklere karşı holdingin görece dayanıklı çizgisini yansıtmaktadır.
