Garanti BBVA, ASELS - Aselsan için hedef fiyatını 560 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Aselsan’ın 3Ç26 sonuçları net kâr, gelir ve FVAÖK tarafında beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş; güçlü operasyonel büyüme, FVAÖK marjındaki iyileşme ve rekor seviyedeki bakiye siparişler olumlu piyasa etkisi beklentisini desteklemiştir. Şirket 3Ç26’da piyasa beklentisinin %25 üzerinde 11.227 milyon TL net kâr açıklamış ve net kâr yıllık %82 artmıştır. 9A26 net kârı ise yıllık %75 artışla 26.471 milyon TL’ye yükselmiştir.
3Ç26 konsolide gelirleri 58.063 milyon TL ile piyasa beklentisinin %5 üzerinde gerçekleşmiş ve yıllık %35 artmıştır. 9A26 gelirleri yıllık reel %28 artışla 151.486 milyon TL’ye ulaşmıştır. FVAÖK 16.028 milyon TL ile beklentinin %12 üzerinde açıklanırken, FVAÖK marjı %27,6’ya yükselmiş ve yıllık 2,9 puan iyileşmiştir. Net kâr artışında güçlü operasyonel performansın yanı sıra 885 milyon TL vergi geliri etkili olmuştur.
Aselsan’ın bakiye siparişleri 2Ç26 sonundaki 23,2 milyar ABD$ seviyesinden 3Ç26 sonunda 30,7 milyar ABD$’a çıkarak tarihi zirveye ulaşmıştır. Şirket 3Ç26’da 9,1 milyar ABD$ ve 9A26’da toplam 14,0 milyar ABD$ tutarında yeni sözleşme imzalamıştır. İhracat odaklı büyüme kapsamında yeni ihracat sözleşmeleri 9A26’da yıllık %34 artışla 1,9 milyar ABD$’a yükselmiş; hava savunma, radar, elektronik harp, güdümlü mühimmat, elektro-optik ve haberleşme sistemlerine yönelik talep gelir görünürlüğünü desteklemiştir.
Garanti BBVA Yatırım, Aselsan için Endeks Üstü Getiri tavsiyesini ve 12 aylık 560 TL hedef fiyatını korumuştur. Yüksek katma değerli ürünlerin payındaki artış, dijital dönüşüm ve verimlilik uygulamaları marjları desteklerken, Oğulbey Teknoloji Üssü’nün ilk fazı ve yeni üretim tesisleri kapasite artışına katkı sağlamaktadır. Bununla birlikte net borç pozisyonu 3Ç26 sonunda 55.163 milyon TL’ye yükselmiş ve 9A26 altyapı yatırımları 684 milyon ABD$ olarak gerçekleşmiştir.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
