Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
İnovasyon Odaklı Dönüşüm Aselsan, Ar-Ge proje sayısı ve toplam istihdam açısından Türkiye'nin lider şirketi konumunda bulunurken, yaklaşık 19,5 milyar TL’lik harcama ile en yüksek Ar-Ge harcaması yapan ikinci şirket olmuştur. Otonom sistemler, yapay zeka ve yeni nesil sensör teknolojileri gibi hem askeri hem de sivil alandaki Ar-Ge çalışmaları; yüksek katma değerli ürünlerin geliştirilmesine, ürün çeşitliliğinin artmasına ve yeni pazarlarda ihracat sözleşmelerinin önünün açılmasına katkı sağlamıştır. Ar-Ge şirketinden inovasyon şirketine dönüşüm sürecinde, projelerin ticarileştirilebilmesi Aselsan’ın ihracat yeteneğini artırmıştır. Şirket, hem doğrudan hem de dolaylı olarak (başka firmaların sözleşmeleri aracılığıyla) ihracat gerçekleştirmektedir. İhracat odaklı büyüme stratejisi doğrultusunda yurtdışında ofisler ve temsilcilikler açılmaktadır. 2024 yılında ihracat sözleşmeleri 2,01 milyar ABD dolarına ulaşarak yıllık bazda %70 oranında artış göstermiştir. Toplam gelirler içinde ihracatın payı 2023 yılında %8,6 iken, 2024 yılında %14’e yükselmiştir. 2025 yılında bu oranın %19 seviyesine ulaşmasını öngörüyoruz. Değerleme Aselsan’a ilişkin gelir, FAVÖK ve net kâr beklentilerimizi; 2024 yılının ilk çeyreğinde kaydedilen güçlü yeni sipariş girişi ve operasyonel görünüm doğrultusunda yukarı yönlü güncelliyoruz. Şirketin bakiye siparişlerinin %88’i döviz cinsindendir ve bu durum TL’deki değer kaybı karşısında olumlu bir etki yaratmaktadır. Aselsan için, indirgenmiş nakit akımları analizi ve benzer şirket çarpanları yöntemlerini kullanarak ulaştığımız 12 aylık hedef fiyatımız 174,0 TL olup, %27’lik bir getiri potansiyeli sunmaktadır. Aselsan hisseleri, 2025T 14,7x FD/FAVÖK ve 2025T 27,1x F/K çarpanlarıyla işlem görmekte olup, bu değerler uluslararası benzerlerine göre sırasıyla %18 ve %11 oranlarında iskonto içermektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri