Gedik Yatırım, AYGAZ - Aygaz için hedef fiyatını 304 TL, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak korudu.
AYGAZ için hazırlanan rapor, 2Ç26 sonuçlarını genel olarak olumlu değerlendiriyor ve şirketin endekse paralel getiri sunabileceği görüşünü öne çıkarıyor.
Analist, hisse için 304 TL hedef fiyat belirlerken mevcut fiyata göre %18,63 potansiyel getiri hesaplıyor. Şirketin güçlü ikinci çeyrek performansının ardından yıl sonu tahminlerinin yeniden gözden geçirileceği belirtiliyor.
Şirketin 2Ç26 net satışları yıllık %10,19 artışla 29.065 milyon TL’ye yükselirken, ilk 6 aylık net satışlar %1,88 azalışla 52.492 milyon TL oldu. FAVÖK 2Ç26’da %42,23 artışla 1.145 milyon TL’ye çıkarken, ilk 6 ayda %25,25 artışla 1.966 milyon TL seviyesine ulaştı. Net kâr ise 2Ç26’da %236,30 artışla 4.278,7 milyon TL oldu ve ilk 6 ayda %243,18 artışla 4.423 milyon TL’ye yükseldi. FAVÖK marjı 2Ç26’da 89 baz puan artarak %3,9’a, ilk 6 ayda ise 81 baz puan artarak %3,7’ye çıktı.
Beklentilerin üzerindeki net kârın temel nedeni, EYAŞ’ın güçlü katkısıyla özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirilen iştirak gelirlerinin tahminleri aşması oldu; operasyonel performans da güçlü seyrini korudu. Şirket, artan LPG satış hacimleri, güçlenen dağıtım marjları ve olumlu stok kârlarının desteğiyle sonuçlarını iyileştirdi. Devam eden gemi yatırımlarına rağmen güçlü FAVÖK üretimi ve elverişli işletme sermayesi hareketleri sayesinde 2Ç26’da net nakit pozisyonu 3,9 mlr TL’ye yükseldi. Yönetim 2026 yılı operasyonel beklentilerini korurken, tüplü gaz ve otogaz satış hacimleri ile pazar payı hedeflerini de değiştirmedi.
