Gedik Yatırım, AYGAZ - Aygaz için hedef fiyatını 375,12 TL, tavsiyesini Endekse Paralel Getiri olarak korudu.
Aygaz için 9 Ekim 2026 kapanış fiyatı 291,50 TL iken hedef fiyat 375,12 TL ve potansiyel getiri %29 olarak belirtiliyor. Kurumun tavsiyesi Endekse Paralel Getiri seviyesinde bulunuyor. Şirketin görünümü, yüksek enerji fiyatları ve tedarik zinciri belirsizliklerinin enerji ve petrol ürünleri şirketlerinin kârlılık ortamını zorlaştırdığı bir dönemde değerlendiriliyor.
Aygaz’ın net satışlarının 2025’te 89.658 milyon TL’den 2026 tahmininde 118.512 milyon TL’ye yükselmesi beklenirken, 2027’de 107.514 milyon TL’ye gerileyeceği öngörülüyor. FAVÖK’ün 2025’te 3.162 milyon TL’den 2026’da 4.159 milyon TL’ye çıkmasının ardından 2027’de 3.749 milyon TL’ye gerilemesi, operasyonel kârlılığın 2026’da güçlenip sonraki yıl sınırlı ölçüde normalleşeceğine işaret ediyor. Net kârın ise 2025’te 4.997 milyon TL’den 2026 tahmininde 11.314 milyon TL’ye belirgin biçimde yükselmesi, ardından 2027’de 8.476 milyon TL’ye gerilemesi bekleniyor.
Kârlılıktaki 2026 sıçramasına rağmen F/K çarpanının 2025’teki 7,2 seviyesinden 2026 tahmininde 5,6’ya gerilemesi, net kâr artışının değerlemeyi desteklediğini gösteriyor; 2027’de bu çarpanın 7,5’e yükselmesi ise kâr normalleşmesi beklentisiyle uyumlu. FD/FAVÖK çarpanı 2025’te 9,4 iken 2026 ve 2027 tahminlerinde sırasıyla 14,0 ve 14,7 seviyesinde bulunuyor. Özsermaye kârlılığının 2025’te %6,6’dan 2026’da %13,2’ye yükselmesi, 2027’de %9,1’e gerilemesi beklenirken, hisse başına temettü tahmini 2026 için 15,4 TL ve 2027 için 11,6 TL olarak veriliyor.
Hedef fiyat ile mevcut fiyat arasındaki fark, hissenin %29 yükseliş potansiyeline sahip olduğunu gösterse de Endekse Paralel Getiri tavsiyesi, bu potansiyelin piyasa görünümüyle birlikte ölçülü değerlendirildiğine işaret ediyor. 2026’da beklenen güçlü net kâr artışı ve özsermaye kârlılığındaki yükseliş, değerleme görünümünü destekleyen başlıca finansal unsurlar olarak öne çıkıyor. Bununla birlikte 2027’de satış, FAVÖK ve net kârın 2026 seviyelerine göre gerilemesinin beklenmesi, Aygaz’ın büyüme ivmesinin dönemsel olarak yavaşlayabileceğini ortaya koyuyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
