İnfo Yatırım, BIMAS - Bim Birleşik Mağazalar için hedef fiyatını 937 TL'den 1.067 TL'ye revize etti, hisseyi Model Portföyünde tutmaya devam etti.
İnfo Yatırım, Bim Birleşik Mağazalar için hedef fiyatını 937 TL'den 1.067 TL'ye yükseltti ve hisseyi Model Portföyünde tutmaya devam etti. Raporda 2026 yılının ilk çeyreğinde açıklanan finansalların beklentilerin hafif üzerinde olduğu belirtildi. Şirket 212,9 milyar TL ciro, 10,1 milyar TL FAVÖK ve 6,5 milyar TL net kar açıkladı. Parasal kazanç kaleminin net karı olumlu etkilediği ifade edildi. Açıklanan finansallar geçen yılın aynı dönemine göre ciroda %10, FAVÖK’te %46 ve net kârda %82 artışa işaret etti.
TMS 29 hariç bakıldığında ciro %44 artışla 208,3 milyar TL’ye yükseldi. Aynı dönemde brüt kar %53 artışla 45,7 milyar TL’ye, FAVÖK %66 artışla 16,2 milyar TL’ye ve net kar %95 artışla 9,1 milyar TL’ye çıktı. 1Ç26’da aynı mağaza satışları mağaza başı günlük TL bazında %34 arttı. Aynı mağaza sepet hacmi alışveriş başına %36 yükselirken, aynı mağaza trafiği %0,8 geriledi. Kategori kırılımında private label ürünlerin payı %57’den %56’ya inerken markalı ürünlerin payı %34’ten %35’e çıktı.
Format ve coğrafyaya göre kırılımda Bim Türkiye’nin payı %85’ten %83’e geriledi, File’nin payı %10’dan %11’e yükseldi. Fas ve Mısır’ın payı ise sırasıyla %5 ve %1 olarak gerçekleşti. Şirket 1Ç26’da 103 mağaza açtı ve toplam mağaza sayısı 14.576’ya ulaştı. Açılışların 63’ü Bim Türkiye, 8’i File, 24’ü Fas ve 8’i Mısır’da gerçekleşti. File’nin mağaza sayısı 352’ye yükselirken, 2026 yılında yatırım harcamaları / ciro oranı TMS29 dahil %2,7x’e geriledi.
Raporda mağaza sayısındaki artışın şirketin yüksek ölçekli ve yaygın mağazacılık modelini koruduğu vurgulandı. Türkiye’de açılan yaklaşık 70 yeni mağazanın ana pazarda penetrasyonu artırmaya devam ettiğine dikkat çekildi. Mısır ve Fas’taki büyümenin sürdürülebilir genişleme stratejisini desteklediği, File Market tarafındaki artışın ise farklı formatlarda büyüme opsiyonlarını gösterdiği belirtildi. Mağaza ağı genişlerken CAPEX/ciro oranındaki düşüşün ölçek ekonomilerinin güçlendiğine ve operasyonların daha verimli hale geldiğine işaret ettiği ifade edildi.
