Alnus Yatırım, CIMSA-Çimsa için hedef fiyatını 78,01 TL seviyesinden 66,80 TL’ye revize etti, tavsiyesini ise 'AL' olarak korudu.
Alnus Yatırım
Hedef: 66.80 ₺
Potansiyel: %24.98
2025/09 Finansal Özet ve Önemli Noktalar:
Hasılat: 33,10 Milyar TL, geçen yılın aynı dönemine göre 8,45 Milyar TL artış (+). Satış maliyeti 26,64 Milyar TL, artış 7,84 Milyar TL. Brüt kâr 6,46 Milyar TL (+618,8 Milyon TL), ancak brüt kâr marjı %19,53 ile düşüş gösterdi (geçen yıl %23,72).
Faaliyet Kârı ve FAVÖK: Faaliyet giderleri 3,22 Milyar TL (personel giderleri öncülüğünde +1,04 Milyar TL), diğer faaliyet gelirleri 379,8 Milyon TL ile azaldı. Esas faaliyet kârı 3,62 Milyar TL (-741,9 Milyon TL, -%17,01). FAVÖK 5,80 Milyar TL (+608,7 Milyon TL), ancak faaliyet kâr marjı %10,93, FAVÖK marjı %17,54 ile geriledi.
Net Kâr: Faaliyet dışı negatif etkiler (Net Yatırım Faaliyet Gideri ve Net Finansman Gideri) toplam ~886,8 Milyon TL, TMS 29 parasal kazanç 631,2 Milyon TL artış sağladı. Sonuç: Net kâr 2,35 Milyar TL (-%40,92), net kâr marjı %7,10.
Bölgesel ve Segment Bazlı Hasılat:
Yurt içi satış geliri: 13,13 Milyar TL (+%2,39).
Yurt dışı satış geliri: 23,63 Milyar TL (+%67,88).
Çimento: 7,64 Milyar TL (+%26,91).
Hazır beton: Yatay seyir, ilk 9 ayda +%14,58.
Yapı malzemeleri: 5,70 Milyar TL (2024’de satış yoktu).
Operasyonel Gelişmeler:
İhracat artışı Mannok satın almasıyla desteklendi, TL’nin değer kaybı sınırlı büyümeyi kısıtladı.
Alternatif yakıt kullanım oranları: Türkiye %17, Buñol %30, Mannok %67.
Net borç: 20,07 Milyar TL, kaldıraç 2,65x.
Konsolide net kâr (Sabancı Holding etkisinden arındırıldığında) %22 artışla 1,74 Milyar TL.
Personel sayısı: 2016 kişi (mavi yakalı 1238, beyaz yakalı 778).
Özetle, hasılat artışı ve ihracat büyümesine rağmen faaliyet ve net kâr marjları düştü, faaliyet dışı giderler net kârı baskıladı. Operasyonel verimlilik ve sürdürülebilirlik hamleleri dikkat çekiyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
