Gedik Yatırım, CCOLA - Coca - Cola için hedef fiyatını 130.2 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak belirledi.
Coca-Cola İçecek için Gedik Yatırım’ın resmi değerlendirmesi Endeksin Üzerinde Getiri olup, şirketin iş modelinin kalitesi ve mevcut değerlemesinin cazibesi olumlu ana tezi oluşturuyor. Şirket 2Ç26’da net satışlarını yıllık %5,69 artırarak 67.218 milyon TL’ye taşıdı; bu rakam 67.991 mn TL’lik konsensüsün altında kaldı. FAVÖK %26,07 artışla 14.889 milyon TL’ye yükselerek 13.924 mn TL’lik konsensüsü aştı ve marj 358 baz puan iyileşerek %22,1 oldu. Net kâr %24,25 artışla 8.290,6 milyon TL’ye ulaştı ve 7.900 mn TL’lik konsensüsün üzerinde gerçekleşti.
2026’nın ilk altı ayında net satışlar %7,90 artışla 123.260 milyon TL, FAVÖK %37,64 artışla 24.511 milyon TL ve net kâr %64,27 artışla 13.895 milyon TL oldu. İlk altı ay FAVÖK marjının 430 baz puan artarak %19,9’a çıkması, güçlü hacimlerle birlikte kârlılık toparlanmasının sürdüğünü gösteriyor. Konsolide satış hacimleri yıllık %9,8 artarken, Türkiye’de %1,1 geriledi ve uluslararası hacimler %15,4 büyüdü. Toplam satışların %69’unu oluşturan uluslararası hacimlerde Kazakistan, Özbekistan ve Pakistan öne çıktı; bu ülkelerde büyüme sırasıyla %12,7, %21,1 ve %17 olurken, Pakistan’daki toparlanma ivmeyi destekledi.
Türkiye satış hacimlerindeki zayıflık sürerken, gazlı içecek kategorisi hacimleri %6,6 geriledi; buna karşılık Coca Cola Zero Sugar hacimleri %16,9 yükseldi. 130,2 TL/hisse hedef fiyat, 90,05 TL/hisse mevcut fiyata göre %44,59 potansiyel getiriye işaret ediyor. Analistler sonuçları oldukça güçlü değerlendiriyor, marj ve satış hacmi beklentilerinde yukarı yönlü revizyon ihtimalini vurguluyor ve hissenin 2026T 6,9x FD/FAVÖK ile 9,7x F/K çarpanlarında benzerlerine göre yaklaşık %21 iskontolu işlem gördüğünü belirtiyor. Türkiye’deki zayıf hacim görünümü ve -41.222 milyon TL net döviz pozisyonu izlenmesi gereken unsurlar olsa da net borç/FAVÖK oranının 0,7’ye gerilemesi, güçlü uluslararası büyüme ve marj iyileşmesiyle birlikte hisseyi olumlu ayrıştıran temel noktalar olarak öne çıkıyor.
