Kuveyt Türk Yatırım EBEBK için hedef fiyatını 79 TL'den 81 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
EBEBEK için 12 aylık hedef fiyat 79 TL’den 81 TL’ye yükseltilmiş ve “AL” tavsiyesi korunmuştur. Şirket, 4Ç25’te 7.532 milyon TL net satış geliri elde ederek hem kurum beklentisinin hem de piyasa tahminlerinin yaklaşık %8 üzerinde performans göstermiştir. 4Ç25 satış geliri yıllık %21, çeyreksel %9 artarken, 2025 yılı toplam satış geliri 27.675 milyon TL ile yıllık %15 büyümüştür. 4Ç25’te mağaza ve e-ticaret kanallarında 27,9 milyon adet ürün satılmış, 12A25’te toplam satış adedi 105,4 milyon olmuştur. Mağaza kanalında 4Ç25 satış adedi 24,3 milyon, 12A25’te 92 milyon adettir. Mağaza fatura başına ortalama tutar 2025’te %34 artışla 919 TL’ye yükselmiş, 2026’da mağaza sayısının 320’ye ulaşması öngörülmektedir.
4Ç25 FAVÖK 1.002 milyon TL ile kurum beklentisinin %5 altında, piyasa beklentisinin %7 üzerinde gerçekleşmiş; yıllık %32, 2025 yılı toplam FAVÖK ise %16 artışla 3.540 milyon TL olmuştur. Brüt kar 4Ç25’te 2,8 milyar TL ile yıllık %20,1 artmış, brüt kar marjı %37,2’ye sınırlı gerilemiş, 2025 yılı genelinde brüt kar yaklaşık 10 milyar TL, brüt kar marjı %36,1 olmuştur.
4Ç25 net kar 13 milyon TL ile piyasa beklentisi 93 milyon TL ve kurum beklentisi 102 milyon TL’nin altında kalmıştır; finansman gelirlerindeki negatif dönüş ve artan vergi giderleri net karı baskılamıştır. Düzeltilmiş net borç 2025 sonunda 333 milyon TL, Net Borç/FAVÖK oranı 0,19x olarak gerçekleşmiş; 2025 yılı CAPEX harcaması 1.459 milyon TL, 12 aylık hasılata oranı %19’dur.
