Vakıf Yatırım Erdemir için hedef fiyatını 48,44 TL'den 60 TL'ye yükseltti, tavsiyesini ise 'TUT' olarak korudu.
Vakıf Yatırım
Hedef: 30.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Şirket, 4Ç23’te piyasa beklentisinin (3,3 mlr TL) oldukça üzerinde, yıllık %149 artışla 7,9 mlr TL net kar açıkladı. Şirketin bu çeyrekte kaydettiği 7,2 mlr TL’lik ertelenmiş vergi geliri, tahminlerdeki sapmada etkili oldu. Erdemir, 2023 yılında yıllık %78 azalışla 4,03 mlr TL net kar elde etti. Şirketin 2023’te ham çelik kapasite kullanım oranı %75 (2022: %82) olarak gerçekleşti. Yılın son çeyreğinde şirketin toplam satış hacmi çeyreklik %6 ve yıllık %9 artarak 2,1 mn ton olurken, şirket yılın tamamında %5,6 azalışla toplam 7,3 mn ton satış gerçekleştirdi. Ürün fiyatlarında hem çeyreksel hem de yıllık bazda gerileme görüldü. Şirketin toplam satış gelirleri 4Ç23’te hem beklentimize (48,7 mlr TL) hem de piyasa beklentilerine paralel (47,0 mlr TL) yıllık %72 artışla 46,9 mlr TL olurken, 2023 yılında şirketin toplam satış gelirleri yıllık %15,7 artışla 147,9 mlr TL’ye ulaştı. FAVÖK 4Ç23’te hem beklentimizin (5,6 mlr TL) hem de piyasa beklentisinin (6,4 mlr TL) altında yıllık %661 artışla 5,1 mlr TL oldu. Böylelikle şirket 2023 yılında yıllık %41,6 azalışla 15,6 mlr TL FAVÖK kaydetti. FAVÖK marjı 4Ç23’te yıllık 8,5 puan artışla %10,9 olurken, yılın tamamında yıllık 10,3 puan azalışla %10,5 FAVÖK marjı elde edildi. Şirketin ton başı FAVÖK rakamı 4Ç23’te 117 $/ton (3Ç23: 111 $/ton) olarak kaydedildi. Şirket yılın son çeyreğinde 314 mn $ ve yılın tamamında ise 977 mn $ yatırım harcaması gerçekleştirdi. Şirketin 3Ç23’te 38,3 mlr TL olan net borç pozisyonu bu çeyrekte %9,4 artışla 41,9 mlr TL oldu. Yorum: Şirket hisseleri finansallar öncesi endeksten son bir ayda %1,8 ve yılbaşına göre %6,1 negatif ayrıştı. Finansallara piyasa tepkisinin nötr olmasını bekliyoruz. Erdemir için hisse başı hedef fiyatımızı makro güncellemelerimiz sonrası 60 TL (önceki: 48,44 TL) olarak revize ediyor, kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri” ve uzun vadeli “TUT” önerilerimizi sürdürüyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
