Alnus Yatırım, EREGL-Erdemir için hedef fiyatını 32 TL'den 35 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "al" olarak korudu
Alnus Yatırım
Hedef: 35.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Operasyonel gelişmeler, beklentiler ve hedef fiyatımız açısından önemli satır başları şu şekildedir:
Şirketin yurt içi demir çelik satışları, 2023 yılı Aralık dönemindeki 124,64 milyar TL’den %25,74 artarak 156,72 milyar TL’ye yükselmiştir. Yurt dışı demir çelik satışları ise 15,90 milyar TL seviyesinden %126,85 oranında güçlü bir artışla 36,07 milyar TL’ye ulaşmıştır. Aynı dönemler arasında, satışların maliyetinde %39,18 oranında bir artış yaşanmış olup, bu yükselişte ilk madde ve malzeme giderlerindeki 35,49 milyar TL’lik (%36,43) artışın etkisi büyük olmuştur.
Esas faaliyet kârı ve dönem net kârına pozitif katkı sağlayan diğer net esas faaliyet gelirlerindeki 5,66 milyar TL’lik keskin artış, İsdemir’e ait 8,52 milyar TL’lik (2023’te 2,37 milyar TL) deprem hasarı sigorta tazminatından kaynaklanmaktadır. Öte yandan, net kâr üzerinde baskı oluşturan finansman giderleri, yıllık bazda 5,08 milyar TL civarında artış göstermiş olup, bu yükseliş banka kredileri faiz giderlerindeki 5,34 milyar TL’lik artıştan kaynaklanmaktadır.
Açıklanan finansallar, hisse fiyatlaması açısından kısa vadede pozitif bir etki yaratmaktadır. Sadece operasyonel gelişmeleri (deprem sigorta tazminatını hariç tutarak) baz alarak oluşturduğumuz değerleme modelimize göre, şirket hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 32,00 TL’den 35,00 TL’ye yükseltiyor ve "AL" tavsiyemizi koruyoruz.
31 Aralık 2023’te toplam 12.487 kişi (saat ücretli 8.460 ve aylık ücretli 4.027) olan şirketin personel sayısı, 31 Aralık 2024 itibarıyla 12.366 kişiye (saat ücretli 8.407 ve aylık ücretli 3.959) gerilemiştir. Aynı tarih itibarıyla, grubun toplam yatırım harcaması 1,07 milyar ABD doları olarak gerçekleşmiş olup, bu rakam 31 Aralık 2023’te 977 milyon ABD dolarıydı.
2024 yılında grubun kapasite kullanım oranları sıvı çelik için %91, ham çelik için %89 olmuştur. Büyük deprem felaketinin etkilerinin görüldüğü 2023 yılında bu oranlar sırasıyla %76 ve %75 seviyesindeydi.
2024 yılı nihai mamul satışlarının tonaj bazındaki kırılımlarına bakıldığında, yassı mamul satışları 7,09 milyon ton (2023’te 6,68 milyon ton), pelet, manyezit ve cevher satışları 2,41 milyon ton (2023’te 2,37 milyon ton) ve uzun mamul satışları 957 bin ton (2023’te 649 bin ton) olarak gerçekleşmiştir. Pelet, manyezit ve cevher satışlarının 2,20 milyon tonluk kısmı (2023’te 2,23 milyon ton) grup içi satışlar kapsamındadır.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
