Deniz Yatırım, Galata Wind için hedef fiyatını 35,77 TL ve tavsiyesini TUT olarak korudu.
Galata Wind Enerji için 12 aylık hedef fiyat 35,77 TL olarak korunurken, tavsiye TUT seviyesinde bırakıldı. Mevcut fiyat 23,90 TL seviyesinde bulunuyor ve buna göre getiri potansiyeli %49,7 olarak hesaplanıyor. Hisse yıl başından bu yana BIST 100 endeksinin %13 gerisinde performans gösterdi. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 5,8x F/K ve 8,0x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görüyor.
Şirket 2Ç26 döneminde 367 milyon TL satış geliri, 120 milyon TL FAVÖK ve 1.602 milyon TL net kar açıkladı. Satış gelirleri yıllık bazda %54 azalırken, FAVÖK %78 düşüşle 120 milyon TL seviyesine indi. FAVÖK marjı 36,5 puan gerileyerek %32,6 oldu ve zayıf üretim ile elektrik fiyatları operasyonel sonuçları baskıladı. Brüt kar -10 milyon TL’ye düştü ve esas faaliyet zararı 89 milyon TL olarak gerçekleşti.
Net kâr tarafında vergi geliri etkisi öne çıktı ve 2Ç26 döneminde 1.516 milyon TL vergi geliri kaydedildi. Bu destekle net kar yıllık bazda %348 artış gösterdi, ancak bu etkinin operasyonel verilerden kaynaklanmaması nedeniyle kalıcı etki yaratması beklenmiyor. Şirketin net diğer geliri 212 milyon TL, net finansman gideri ise 206 milyon TL oldu. Dönem sonu itibarıyla net borç 2.137 milyon TL seviyesine yükseldi ve net borç/FAVÖK oranı 1,1x olarak gerçekleşti.
Şirket 2026 beklentilerinde yıllık üretim hedefini 950.000-1.000.000 MWh aralığında korudu. Bununla birlikte FAVÖK marjı beklentisini %65-70 aralığından yaklaşık %60 seviyesine, 6,8 milyar TL olan yatırım harcaması beklentisini ise 6,1 milyar TL’ye revize etti. Temmuz ayında yaklaşık 85.515 MWh elektrik üretimi hesaplanırken, bu rakam lisanslı santrallerde yıllık bazda %4,7 artışa işaret etti. PTF’nin de Temmuz ayında aylık bazda %118 artarak 2.700 TL’ye yükselmesi, önümüzdeki dönem için olumlu bir fiyatlama zemini oluşturabilecek unsurlar arasında değerlendirildi.
