Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Yatırım Teması Sabancı Holding, son yıllarda agresif yatırım planlarıyla diğer holdinglere kıyasla öne çıkıyor. Holding, cazip NAD iskontosu ile birlikte bankacılık, enerji ve yapı malzemeleri segmentlerine iskontolu giriş imkânı sunuyor. 4,9 milyar dolar özsermaye değeri ile NAD hesabımıza eklediğimiz Enerjisa Üretim’in (Sabancı Holding sahiplik oranı: %50) olası halka arzı, SAHOL için hem bir katalizör hem de yeni yatırımların finansmanı konusunda destekleyici olabilir. Ancak, güncel piyasa koşullarında halka arzın 2025 yılının ilk yarısında gerçekleşmesi pek mümkün gözükmüyor. TL bazında gelir ağırlığının yüksek olduğu Sabancı Holding’de, yurtdışı yatırımlarının devamını bekliyoruz. Şirket, yeni yatırımlarının getirileri konusunda ise dolar bazında yüksek IRR şartı arıyor. 2025 yılında KORDS ve BRISA için zayıf bir yıl öngörülürken, ENJSA düşecek finansman maliyetleri ile kuvvetli bir yıl geçirebilir. CIMSA'nın ise yeni yatırımlar ve M&A tarafında agresif olmaya devam edebileceğini düşünüyoruz. Holding’in Data Center yatırımlarıyla ilgili atacağı adımlar, 2029 sonunda NAD’ı dolar bazında iki katına çıkarma planları açısından önemli olacaktır. Değerleme Holding, 1 yıl ve 3 yıllık ortalama %41 ve %44'lük iskontolara kıyasla, cari NAD'ına göre %47 iskonto ile işlem görmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri