Ak Yatırım, INDES - İndeks Bilgisayar için hedef fiyatını 12 TL'den 10,9 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu
Ak Yatırım
Hedef: 10.90 ₺
Potansiyel: %31.80
Ak Yatırım, INDES - İndeks Bilgisayar için hedef fiyatını 12 TL'den 10,9 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu. İndeks Bilgisayar, Türkiye ICT dağıtım pazarında yaklaşık %35 pazar payı ile lider konumunu sürdürmektedir. Context verilerine göre 2024 yılında USD 5,2 milyar büyüklüğe ulaşan Türkiye ICT pazarı, sınırlı büyümeye rağmen İndeks’in ölçeği, geniş tedarikçi ağı ve uzun vadeli iş ortaklıkları sayesinde şirket dalgalı talep koşullarında pazar payını koruyabilmektedir. 2025 yılında TL’de reel değerlenme beklentisine karşın, yeni tedarikçi anlaşmaları, eklenen markaların katkısı ve pazarda USD bazında öngörülen büyüme ile birlikte yaklaşık %6 reel gelir artışı beklenmekte; bu görünüm, yönetimin USD 2 milyar gelir hedefini desteklemektedir.
Şirketin pazarın üzerinde büyüme performansı ağırlıklı olarak inorganik büyüme ve stratejik iş birliklerinden kaynaklanmaktadır. %59 oranında paya sahip olunan Datagate ana büyüme katkı sağlayıcısı olmaya devam ederken, Vodafone ile imzalanan cihaz dağıtım anlaşmasının 2025 yılında tam yıl katkı sunması beklenmektedir. Buna ek olarak, sürdürülebilir teknoloji çözümlerine yönelik yatırımlar orta vadede ciroyu destekleyici unsurlar arasında yer almaktadır.
Kârlılık tarafında ise ürün karması baskı oluşturmaktadır. Akıllı telefon satışlarının payının artması, yapısal olarak daha düşük marjlı segmentlerin ağırlığını artırmakta; bu nedenle 2025 yılında FAVÖK marjının yaklaşık 70 baz puan daralarak %2,7 seviyesine gerilemesi öngörülmektedir. Net kâr marjının ise yüksek finansman giderleri nedeniyle %0,5 civarında yatay seyretmesi beklenmektedir. İşletme sermayesi varsayımlarındaki revizyon doğrultusunda, 12 aylık hedef fiyat TRY 10,9’a aşağı yönlü güncellenmiştir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
