Gedik Yatırım MPARK için hedef fiyatını 520 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Şirketin 2025/12 finansallarına göre, 4Ç25’te net satışlar yıllık %4,13 artışla 14.164 milyon TL, 2025 yılı genelinde ise %6,05 artışla 55.093 milyon TL oldu. FAVÖK 4Ç25’te yıllık %26,38 artışla 4.418 milyon TL, 2025 yılı genelinde %14,78 artışla 15.328 milyon TL olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı 4Ç25’te 549 baz puan artışla %31,2, 2025 yılı genelinde 212 baz puan artışla %27,8 oldu. Net kar 4Ç25’te yıllık %7,25 artışla 1.284 milyon TL, 2025 yılında ise yıllık %18,81 azalışla 5.537 milyon TL olarak kaydedildi.
4Ç25’te net satış artışı ağırlıklı olarak özel sağlık sigortası segmenti ve yurtiçi hasta gelirlerinden kaynaklandı; yatan hasta gelirleri %1,4, ayakta hasta gelirleri %12,4 artarken, yabancı sağlık turizmi gelirleri %13,3 azaldı. FAVÖK, yıllık %26 artışla 4,4 milyar TL’ye yükseldi ve hem konsensüs hem de şirket beklentilerini %3 aşarken, marj iyileşmesinde hasta ve ödeme yapan kurum kompozisyonu ile maliyet optimizasyonu etkili oldu. Net kar, yüksek vergi giderleri ve yatırım gelirlerinin düşük kalması nedeniyle beklentilerin altında gerçekleşti. Net borç çeyreksel olarak 12,7 milyar TL’den 12,0 milyar TL’ye gerilerken, Net Borç/FAVÖK 0,9x’ten 0,8x’e iyileşti. Genel olarak, güçlü operasyonel performansa rağmen beklentilerin altında kalan net kar nedeniyle sonuçlar nötr olarak değerlendirildi.
