Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Rönesans Gayrimenkul 3Ç25’te 8,94 milyar TL net kar açıkladı; bu rakam yıllık bazda %109 artışa ve tahminlerin %57 üzerine işaret ediyor. Güçlü performansın ana nedeni, Optimum İzmir’deki %50 payın satın alımından kaynaklanan 7,22 milyar TL’lik kazanç oldu. Bu etki hariç tutulduğunda net kar 3,53 milyar TL’ye geriliyor ve yıllık %17 düşüş gösteriyor. Net satışlar 3,1 milyar TL ile beklentilerin %19 üzerinde gerçekleşirken, FAVÖK 1,97 milyar TL ile tahminleri %18 aştı. Optimum İzmir’in konsolidasyonu sonrası net borç/FAVÖK oranı 3,0x seviyesine çıktı. Şirketin nakit ve kısa vadeli yatırımları, kısa vadeli borçlarının iki katından fazla olup güçlü likiditeye işaret ediyor. Maltepe Park projesinde 27 konut satıldı, ancak teslimatlar tamamlanmadığı için gelirler ertelenmiş hesaplarda izleniyor. Ayrıca, ilişkili taraflara ait 3,2 milyar TL’lik ticari olmayan borç dahil edildiğinde net borç/FAVÖK oranı 3,4x seviyesine yükseliyor. Sonuç olarak, güçlü operasyonel görünüm ve değerleme potansiyeliyle 12 aylık hedef fiyat 230 TL’den 275 TL’ye çıkarıldı; “Endeks Üzerinde Getiri” tavsiyesi korunuyor. Hisse, 301,5 TL NAD’a karşılık 0,51x F/NAD çarpanıyla işlem görüyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri